房贷受“宠”小微遇冷银行贷款从规模扩张转向结构调整

截至8月22日，A股有江苏银行、平安银行、浦发银行、华夏银行和招商银行五家银行发布了半年报，剔除次新股江苏银行，除浦发外，其他三家公司净利润增速同比持续下滑。因为全部宏观经济增速放缓，银行也从以往的规模扩大转向构造调整，质量高的住房贷款成为“香饽饽”，而小微企业开始被萧条。

但在部分机构人士看来，因为信贷构造调整和不良资产处理力度加大，全部银行业不良率增速或放缓，银行板块估值底部有希望慢慢提升。

数据显示，今年上半年浦发银行完成归属股东净利润267.7亿元，同比增长11.99%；平安银行完成净利润122.92亿元，同比增长6.1%；华夏银行净利润98.26亿元，同比增长6.08%；招商银行净利润352.31亿元，增长6.84%。记者比较发现，在上述银行中，浦发银行体现最好，该公司去年同期净利润增幅为5.50%，这也意味着今年同期增幅扩展了6.49个百分点。而其他银行增幅都是降低的，其中，招商银行从8.26%降低到6.83%，平安银行从15.02%降低到6.10%。

成绩增速放缓

民生银行首席研究员温彬分析，二季度银行成绩增幅放缓主要受三大缘由影响：“一是资产增速放缓，二季度资产增速为15.66%，较上季度回落1个百分点；二是净息差收窄，二季度净息差收窄至2.27%，创有数据以来新低；三是核销不良贷款，腐蚀利润。”

可是，银行处理不良资产的力度显著加速。从半年报来看，各个银行都把“保护”资产质量作为自己的第一要务，如平安银行表示，已采用多种举动，增强风险监测预警、强化催清收等多方面连续改良资产质量。招商银行表示，今年上半年创新不良资产处理方法，开拓资产证券化不良处理新渠道，加大不良资产核销力度等。

住房贷款成银行“香饽饽”

依据央行的数据，今年7月份，银行新增人民币贷款4636亿元几乎满是房贷。有分析以为，尽管按揭贷款利率相比较偏低，但资产质量高，不良率特别低。

招商银行半年报显示，2016年上半年，招商银行加大个人住房贷款和信誉卡贷款投放，零售贷款占比提升1.26个百分点至44.69%。而个人住房贷款今年上半年末余额达到6148.71亿元，占总额的比重高达20.32%。而截至2015年年末，该公司的个人住房贷款占比为17.69%。浦发银行今年上半年末个人住房贷款余额为3379.51亿元，占个人贷款总额的46%。而去年年末，个人住房贷款占比只有44.36%。

在很多人士看来，银行增加了住房贷款，一方面是缘由是住房贷款质量最好。记者比较发现，截至如今，招商银行个人住房贷款不良率只有0.41%，大幅低于1.83%的平均水平。在浦发银行个人贷款中，住房贷款不良率也只有0.45%。

中小微企业整体遭“萧条”

记者比较发现，尽管部分银行仍然保持新增信贷向中小微企业倾斜，但大部分大行鉴于不良率偏高而紧缩中小微企业的资金赞同。

数据显示，截至2016年6月30日，平安银行小企业金融事业部管理的贷款余额817.51亿元，对比今年年初降低了12.48%。对此，该行解释称，受宏观经济影响，小微企业广泛经营困难，加重了小微客户的经营风险。

数据显示，招商银行小微贷款余额也从去年年末的3107.77亿元紧缩到今年上半年末的2921.91亿元，降幅为5.98%。

招商银行还表示，其不良贷款增量77%集中在制作业、采矿业和建筑业三个行业，因为资产构造连续优化，上述行业贷款总额紧缩7.67%。

东吴证券分析师戴志锋指出，如今银行股核心逻辑就是裕如的资金四周寻觅安全资产，利率连续下行推升股息率的吸引力。加上基本面有改良迹象，各类资金会逐步喜爱低估值的银行股，慢慢提升其估值。而从个股选择来看，应从资产质量、估值和股息率的角度来推断，如中信银行、北京银行、宁波银行等都是不错的标的。(记者/张忠安)