债市周评：资金面有所回暖收益率长短期走势分化

新华社北京11月5日专电？ 债市周评：资金面有所回暖 收益率长短时间走势分化

新华社记者李延霞、李滨彬

本周资金面较前两周有所改良。尽管央行公布市场净回笼连续，但对21家金融机构展开中期假贷方便（ＭＬＦ）操作共4370亿元，保持资金面稳固意图显著。

资金面有所回暖，资金利率整体下行。中国外汇交易中心公布的数据显示，11月4日银行间市场回购定盘利率隔夜种类收报2．12％，较10月28日跌28ＢＰ，7天回购定盘利率收报2．4％，较10月28日跌60ＢＰ；上海银行间同业拆放利率（Ｓｈｉｂｏｒ）1周种类最新收报2．405％，较10月28日跌1ＢＰ。

中诚信国际董事总经理张英杰表示，本周央行累计通过公布市场操作向市场投放5959亿元，到期逆回购7000亿元，完成货币净回笼1041亿元。除此以外，央行周四对21家金融机构展开ＭＬＦ操作4370亿元，旨在稳固资金面。

东方金诚评级副总监俞春江表示，央行在本周前两日保持大额逆回购量，从而完成连续10个交易日的资金净投放，使资金面有所回暖；但央行保持稳中偏紧意愿不减，从周三开始重回资金净回笼操作，且回笼资金逐日递增，估计资金面进一步宽松的也许性较小。

受资金面回暖影响，短时间限（1个月及以下）种类回购利率、拆借利率出现不一样水平下行，但下行空间有限，同时跨年资金（3个月及以上）仍旧偏紧。

收益率方面，本周债券到期收益率长短时间走势分化显著，1年期国债及各品级企业债到期收益率整体下行，而更长久种类收益率则出现出下行趋向。张英杰以为，央行超预期展开ＭＬＦ有助于稳固市场对年末阶段流动性的预期，释放了政策暖意，是本周短端收益率下行的主要缘由。

上海证券交易所和深交所相继公布《关于试行房地产、产能多余行业公司债券分类监管的函》。东方金诚以为，分类监管将限制相当一部分房地产和产能多余企业再融资能力，部分对融资较为依附的企业则也许会出现资金链恶化的情况，需亲密关注此类企业的信誉风险。

张英杰表示，在金融去杠杆和资本外流压力下，估计货币政策仍将以稳健为主，资金价钱下行空间有限，短时间来看债券市场收益率仍将以震动调整为主。