南方东英原油ETF在港交所上市

    □本报记者 陈晓刚

    南方东英WTI原油年度滚动十二月期货ER ETF (简称“南方东英原油ETF”)（03135.HK）12日于港交所上市交易，令投资者有机会以方便、直接、透明的方式参与原油市场投资。

    作为首只由海外中资资产管理公司发行的商品期货ETF，南方东英原油ETF提供紧贴美银美林商品指数eXtra CLA指数（额外回报）表现的投资回报，追踪12月WTI期货表现并通过年度滚动的方式来减少期货的交易成本。同时作为香港第一只采取更加优化的原油期货年度滚动策略的ETF产品，南方东英原油ETF在上市之初即获得约4000万美元初始投资，也是目前相关规模最大的原油ETF。

    由于原油现货难以储存以及会涉及到高昂的运输成本，一般原油ETF都通过投资原油期货来实现。由于原油期货投资的复杂性，原油ETF的表现和追踪指数的方式都可能会有很大不同，并会因为追踪指数构建方式的不同而带来差异化的表现。在2007年后，全球市场新发行的原油ETF开始采用优化策略来减少与原油投资相关的成本。与此同时，传统的仅仅简单投资即月原油期货合约，并进行每月滚动（转仓）的策略也因为其每月滚动而产生高额的交易成本开始被市场广为诟病。通过深入全面的研究和比较，南方东英选择追踪美银美林商品指数eXtra CLA指数（额外回报）。该ETF投资WTI十二月原油期货合同，并采用期货年度滚动策略以有效地减少石油期货滚动（转仓）成本。