招商增荣灵活配置9日起发行

    2016年股市持续低位震荡，定增的赚钱效应愈加明显，主打“定增牌”的基金产品受到市场关注。即将于5月9日到27日发行的招商增荣灵活配置混合型证券投资基金（代码：161727）即将投资目光投向定增市场，有望在低迷的股市环境中挖掘市场潜力。同时千元起购的投资门槛也为普通投资者参与定增市场提供了更为便捷的通道。对该基金感兴趣的投资者可通过浙商银行、招商银行、招商证券等各大银行券商网点及招商基金直销渠道认购。

    与股市的持续低迷不同，定增市场近年来募集规模屡创新高，定增项目收益回报可观。Wind数据显示，2015年全年市场累计实施定增827次，募集资金规模超过1.2万亿，较2014年同比增长高达91.01%，延续了2013年以来的快速增长趋势。在规模实现持续增长的同时，最近五年，定增市场的收益优势也开始凸显。Wind数据统计，2011年至2015年，定增项目平均收益率约为68%，相比沪深300指数，定增市场平均相对收益率为62%，超额收益显著。

    不过，受投资门槛和专业知识的限制，普通投资者很难直接参与定增市场投资。普通投资者想要参与定增，分享机构投资者的定增“蛋糕”，较好的选择之一是搭乘公募基金的“顺风车”。新发行的招商增荣基金是一只可以积极参与定增主题投资机会的灵活配置型产品。资料显示，定向增发策略正是该基金捕猎市场机会的三大主要策略之一，并且该基金将精选多个优质定增项目组合投资，以规避单一投资的高风险。值得一提的是，招商增荣基金打破了传统定增投资的高门槛，场外投资者认/申购基金最低认购金额仅为1000元。

    业内人士认为，在当前A股市场估值水平较低，定增折价率较高的背景下，定增项目投资有望迎来布局良机。Wind数据显示，截止2016年第一季度末，沪深300指数PE仅为11倍左右，A股市场估值处于历史低位，投资价值凸显。同时，定增的核心在于折价率。Wind数据显示，最近三年（2013年1月至2016年3月），A股市场定增项目（一年期）折扣率整体水平处于15%至30%之间，且折价率逐年攀升。若剔除负折扣率，今年1-3月份的平均发行折扣率为23%，正值黄金建仓期。