戚宇：调整空间或相对有限

周三，沪深两市出现全面调整，近3500多只股票下跌，成交额超过8500亿元，小金属板块逆市领涨，电机跌幅居前，北向资金净卖出40亿元。

从盘中热点看，有色金属强势，其中，中科磁业、银河磁体获得20cm涨停，龙磁科技、大地熊涨逾10%，云南锗业、罗平锌电、驰宏锌锗、中国稀土涨停，钒钛股份、中金岭南等涨逾6%;房地产板块相对活跃，其中，金科股份3天2板，电子城涨停，财信发展、中迪投资、中南建设、城建发展、福星股份等跟涨。

整体看，沪深两市全面调整，从技术走势来看，沪指持续上涨后，短期将面临半年线技术压制，挑战能力不足，退守20日均线附近，而市场情绪偏好也明显下降。

受对镓、锗相关物项实施出口管制消息的影响，市场担心反制措施会进一步升级，当下市场中的小金属与稀土板块出现明显放量上涨。与此同时，市场可能担心国内优势产业，如新能源车、风光储等板块受到关联影响而出现走低。

从盘中看，热点的退潮和轮动凸显短期分歧，而市场的回撤也在于消化近期获利盘和主力资金调仓，市场二次调整空间相对有限。

往后看，7月进入中报披露初始阶段与宏观政策待指引的窗口期，一方面，市场等待宏观政策指引，政策强弱预期会在市场上有一定的预期定价，当然重点是观察稳增长政策加码及落实情况;而另一方面，从中报披露期来讲，目前市场仍处于预期驱动向盈利驱动的过渡阶段，随着经济周期或全面触底，盈利弹性也会有所体现。

当然，以中报业绩为锚，捕捉市场预喜的行业来讲，医药生物、机械设备行业最为抢眼，分别有6家公司上半年业绩预喜;电子和轻工制造行业分别有5家和4家公司上半年业绩预喜;汽车、电力设备行业也有不错表现，部分公司上半年业绩预增。与此同时，当下，数字经济、航天航空、半导体、创新药等科技成长是自主可控发展的重要领域，值得关注;同时，“中特估”主线股息率高、估值相对较低的央企国企依然具备修复空间。

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