硅谷银行的“完美风暴”

没有人想到，最擅长解救初创企业于寒冬之中的硅谷银行，竟然倒在了春天里。

数字时代，银行挤兑还从未真正发生过。人们记忆中的那些排长队取款的场景，似乎只在电影中看到过，而极少数的案例则会在短时间内被缓解。

而硅谷银行，就是以这种最传统的方式被逼到角落。网络上流行的硅谷银行的悲剧故事，便是陪伴了创投40年的硅谷银行，却不敌市场情绪的48个小时。

复盘引发危机的硅谷银行“自救”，筹措资金，充实资本，本是再正常不过的事儿。但情绪来了，草木皆兵，谁也挡不住。

和硅谷银行曾相信每家被投注的初创企业截然相反，没人相信一家释放出危机信号的银行，尤其是它还叫硅谷。

数据很残酷，但很现实。加州银行监管机构透露，仅3月9日当天，客户发起从银行提取存款的总数，相当于其总存款基数的1/4。

不同于一般银行，相对集中的客户群放大了这场挤兑风暴。一时间，每个人都想拿着钱赶紧走，他们奔走相告，于是更多的人，带着更多的钱，“背刺”硅谷。

人心难防，“天灾”难躲。美联储史无前例的加息大潮之下，硅谷银行深度捆绑的初创企业，所面临的资金环境和经营环境都大不如前，硅谷银行的资产质量自然每况愈下。

在被客户疯狂掏空的时候，硅谷已经身陷“囹圄”。它的股权投资收益在下降，与更面向消费者的银行相比，硅谷的存款基础严重偏向无保险存款。

作为风投型银行，硅谷银行引以为傲的“投贷联动”模式，让这艘船不断驶向风暴。与疯狂增持的MBS相比，在硅谷银行眼中现金成了“垃圾”。

激进配置长久期资产，并没有为应对存款流出预留出等比例的充足现金。资产端MBS不停地浮亏，一时半会儿到期不了，而现金储量也不充裕，负债端存款一直在流出。

一切碰巧赶在一起，推倒了第一块多米诺，让所有问题集中爆发。硅谷银行成名于它和科创企业的彼此成就，如今却遭到反噬。

当互联网告别高速增长，高科技行业，尤其是尚未盈利的科技公司，在大幅加息的环境下，几乎不需要贷款，甚至需要在股市融资困难的情况下不断提现，对现金流的要求极高。

在美国惊悚片《完美风暴》中，尽管遭遇了大西洋上百年罕见的风暴，但众人在船长比利的带领下奋力一搏。而在硅谷银行遭遇的这场风暴中，它甚至还没有机会搏斗就被淹没，更没等到属于自己的“塔马罗厄”号，一切猝不及防。

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