四川限电如何扰动上游价格？锂盐、硅料、电解铝影响全解析

最近四川省突然限电的通知预计从8月15日持续到20日当代安培科技有限公司宜宾工厂也因停电停产

第一财经称，四川这次限电主要影响电池产业链锂盐，三元材料，磷酸亚铁锂，石墨化等领域，很多人停产减产硅材料，硅片，电池等四川当地一些光伏生产企业按下了暂停键由于碳酸锂和硅料供应紧张的格局，限电也导致市场担心上游涨价会加剧

芮表示，与2021年相比，这次限电对大宗商品的影响会不那么显著，因为这一轮缺电是高温造成的，而2021年则是因为能源消费双控此外，今年下游需求相对疲软不过，SMM告诉记者，大部分企业已经从8月15日零时起正式进入为期5天的停工状态，并且考虑到生产线冷却后窑炉升温仍需要一段时间，比如三元，锂铁等，有厂家说这一轮限电实际上会影响企业7—8天的产量

电池产业链受到影响。

近期，我国西南地区持续高温，降水减少受此影响，四川电力供应紧张为保障电网安全和民生，四川自8月15日起取消主动避峰需求响应，扩大全省19个市工业企业送电于民实施时间为8月15日00:00至8月20日24:00

电池产业链似乎首当其冲根据消息显示，四川省这次限电会影响锂盐，三元材料，磷酸亚铁锂，石墨化等领域，停产减产的人很多虽然部分企业表示仍在积极与政府部门沟通，以便采取错峰生产等措施避免直接停产，但大部分企业已于8月15日零时起正式停产

就最受关注的上游资源锂盐而言，瑞士瑞信银行表示，四川省碳酸锂和氢氧化锂产能分别约为10万吨/年和17万吨/年预计将影响约2000 ~ 3000吨锂盐产量，相当于中国整体月产量的4%~5%，可能给本已紧张的市场再添一把火

SMM新能源事业部研究咨询总监易延廷告诉记者，据统计，目前的限电预计将导致8月份碳酸锂产量1120吨，氢氧化锂产量1690吨，三元材料产量500吨，磷酸亚铁锂产量5200吨，石墨化产量约300吨整体来看，限电涉及三元和磷酸亚铁锂大厂虽然一些制造商仍在与政府部门谈判，但影响尚未确定但预计本轮材料总减产幅度仍将高于预期考虑到今年电力供应的现状，不排除限电政策延长，实际影响加大的可能

从资本市场的反应来看，18日，锂电池正极材料龙头普泰来暴跌逾5%当前限电期间，锂资源供应已经开始趋紧，下游可能会放缓上游补料步伐

此外，16日有消息称，四川宜宾工厂，当代安培科技有限公司因限电已停产，时间为8月15日至20日《四川日报》7月报道称，当代安普科技有限公司宜宾基地一期，二期，三期，五期，六期已建成投产，七期，八期已开工建设，产能75GWh如果每辆新能源汽车携带50KWh的电量，75GWh的动力电池可以匹配150万辆汽车

信中称，宜宾基地估计约1GWh的电池产量将受到影响，占中国每月总产量的2%。

多晶硅供应再次收紧。

限电停产对光伏产业链的影响也备受关注GCL乐山和通威多晶硅生产线已经停产，国内多晶硅供应再次趋紧

SMM表示，目前硅材料和电池芯片企业是对光伏各方面影响较大的主要因素，尤其是硅材料企业前期一直供不应求这次限电可能会让刚刚企稳的市场价格再次上涨

具体来看，四川乐山是光伏上游重要的多晶硅生产基地，通威股份，协信科技在当地均有重要产能据硅科统计，2021年多晶硅年产量6.7万吨，预计2022年产量将达到12万吨，占总产量的14.6%

通威称，8月14日，公司获悉限电将对硅料和电池产量造成一定影响目前全面恢复的时间还不确定，相关部门会根据用电实际情况进行安排通威是硅材料的领先生产商目前，高纯晶体硅产能已达23万吨，太阳能电池产能超过50GW其中，四川乐山是通威的重要生产基地之一，今年高纯晶体硅产能有望达到10万吨

GCL科技回应记者称，此前已接到限电通知，公司积极配合当地政府相关政策和指示，于8月15日至20日启动保安负荷运行。

年初以来，受下游需求超预期刺激，硅料供应持续紧张，价格大幅上行各界更担心后续硅料价格的走势根据PVinfolink的报价，从年初到7月底，密硅料上涨了26%，而从6月底开始，由于突发事故，供应紧张加剧，价格连续两周跳涨最高成交价已经接近300元/斤，使得组件价格大幅提升至1.95元以上

限电后，多晶硅价格没有明显上涨主要是目前不是签约周期，市场成交少此外，下游对长期市场仍持一定谨慎观望态度，对高价资源较为矛盾易燕婷说但考虑到下周将面临1月份新的签约周期，价格可能会再次上涨此外，即使如期复电，产能恢复后爬坡也需要一定时间，实际生产受影响时间可能更长

但伴随着检修完成，新增产能如期投放，预计8月份硅料供应将启动或有望继续缓解盛证券电力新集团首席分析师此前对记者表示，此前受检修影响较大的企业有新疆，东方希望，天弘瑞科等，7月份相应的供应量减少约6700吨预计8月检修的影响会有所减弱新增产能方面，根据硅业科此前消息，GCL特科，包头新特，包头通威，亚洲硅业7月份带来约3500吨的增量预计伴随着产能的逐步增加，硅料供应将较上月大幅改善

电解铝价格中期仍在走弱。

据记者了解，大部分电解铝企业响应地方政策，产量已达39.5万吨，并有继续扩大的趋势。

据SMM初步统计，四川省电解铝运营产能较6月底减少38.5万吨，但铝下游加工等消费领域也处于停产状态截至8月15日，电解铝国内社会库存69.8万吨，较上周四上涨0.5千吨，较去年同期下跌4.4万吨，较7月底月度库存累计2.9万吨

综合来看，各界人士都不认为铝价会继续上涨虽然供给端暂时受到冲击，但就需求端而言，国内下游消费仍处于淡季，四川，重庆，江苏，浙江等省的下游工厂也面临限电减产国内铝社会库存保持堆积状态，现货市场继续享受贴水短期来看，在基本面供需双双疲软，宏观层面悲观情绪重新抬头的情况下，铝价短期将宽幅震荡SMM铝业分析师李佳慧表示

日前，沪铝主力合约2209以18575元/吨开盘午后多头被减仓，盘面快速下跌，最低至18320元/吨，最终收于18330元/吨，较前一交易日收盘价下跌1.77%持仓量减少7228手至147000手

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