但斌最新发声！

之前一直低仓位运作的众所周知的百亿级私募，现在翻倍了吗最近几天，东方港湾投资董事长单斌的一次路演引起市场关注

在交流活动中，单斌表示，年初他认为全球市场面临系统性风险，所以减仓，现在一直保持10%的仓位下一阶段将有20%—30%的小仓位参与阶段性反弹大的市场机会可能要等到第三或第四季度当影响市场的因素比较明确时，可能会增加仓位或满仓来操作未来配置可能会分散，以消费和互联网为主，医药为辅，增加高端制造业的比重，也参与低估的价值股

相关统计显示，目前73%的股票私募仓位超过50%，不少私募已经主动加仓。

还有10%的仓位。

下一阶段将有20—30%的仓位参与反弹。

回顾过去一年的投资，单斌坦言，去年对于东方港湾来说是一个很大的挑战，因为他擅长的几个领域，包括消费，互联网，医药，教育，都面临很大的挑战。

今年春节回来，我们做了一个风控处理但宾表示，到今年1，2月份，尤其是俄乌战争之后，我个人认为市场可能面临系统性风险就像2015年和2018年，现在保持了10%的位置，也是以龙头白酒为主度过危机迄今为止，它躲过了3月和4月的市场崩盘

单斌表示，在过去的历史中，除了一些系统性风险，东方港一直由满仓运营系统性风险表现为不同的形式，比如2015年的高杠杆，高估值导致的整个市场的风险，2018年的贸易战，还有今年的俄乌战争衍生的一些影响

我们的投资和巴菲特的还是很不一样巴菲特在银行有浮动存款，可以反向操作，不需要控制仓位但作为基金的管理人，我吸取的教训还是应该是风险可控的，这样才能让持有人的体验更好但斌说，坦率地说，他去年就应该下定决心降低仓位这几个月好一些了，但总体来说还是晚了一点

在问答环节，单斌还专门谈到了今年减仓的过程该公司在1月中旬开始减仓日前，俄乌开战，我个人认为整个全球市场都面临着一个系统性的风险，这个风险衍生出来的变化是不可预测的，特别是对中国的影响还是比较大的目前可以看到，战争带来的衍生变化，包括北约东扩，是非常大的，也是非常深远的

我们几乎每天都在见证历史，这种变化仍然令人担忧当战争爆发时，它的衍生变化是我们更担心的，现在我们已经相应地处理了它但斌说

有投资者问，这段时间市场有反弹，因为东方港湾的产品几乎是空的，所以错过了这波反弹。

但斌回应，我们还有10%左右的仓位，相当于很轻的仓位如果在弱市中花大价钱参与反弹，往往会亏损，很难做到因为你不可能复制到每一次反弹的最低点，这个很难我们经历了2008年和2015年，包括2018年，都是从年初跌到年底中间好像很热闹，还是很难反弹

但斌透露，下一阶段，我们还会小仓位，20%—30%参与这次阶段性反弹但总体来说，我个人认为大的机会可能要等到三四季度

大的机会可能要等到第三或第四季度。

如明确的市场因素或满仓操作。

关于市场，单斌表示，短期股市有企稳迹象，但整体来看，仍需要上述所有因素的叠加反馈到三四季度，各种反馈可能会更彻底，包括企业利润，行业变化，世界格局变化今年对中国来说也是非常重要的一年，到年底应该会看得更清楚

目前，我们仍然保留大部分现金，以应对这种环境的变化但斌表示，当这些影响市场的因素比较明确，或者变化看得比较清楚的时候，可能会加仓就像2018年，2015年，风控完成后，会在满仓运营

展望未来市场，单斌认为，今年第三或第四季度可能会像2018年底一样出现全垒打，可能会出现重大投资机会包括疫情和俄乌战争的后续影响，届时会更加清晰

消费，互联网为主，医药为辅。

也会参与被低估的价值股。

但斌表示，在第三或第四季度，如果有机会，加仓的方向仍会是自己擅长的那些方向未来我们分配的行业可能会稍微分散，但总体来说，有全垒打机会的时候，还是希望全力以赴

他说，以消费中的白酒行业为例现在这个行业就像房地产一样白酒行业变化最大的是消费税今年这种情况，消费税可能出不来了比如两会期间，也有代表提出用累计消费税的方式来征收，针对龙头白酒，比如在没有消费税的影响下，白酒行业还是一个大方向另外，如啤酒乳制品行业，会重点关注消费行业

还有就是互联网反垄断到现在已经一年多了，每次重大危机一般都需要1—2年以白酒塑化剂为例，包括三聚氰胺事件，可见每一次重大危机都是需要时间的从对龙头互联网公司的季度跟踪来看，其业绩可能仍存在一些挑战但一般来说，1—2年后，互联网反垄断可能会告一段落，企业能做什么和不能做什么可能会有一个明确的边界

医疗轨道还是受政策影响比较大但目前来看，总的来说，去年以来各项政策基本落实后，当然盈利性和服务性的机会可能不会再出来了医药行业的机会确实是一个接一个的，会在这个方向投入一些精力去参与

此外，在高端制造方向，东方港湾在海外投资特斯拉多年还有低估值且分红率相对较高，稳定增长的行业，尤其是一些国企背景的行业或企业，也会重点关注，比如煤炭比如现在有一些和电信行业相关的公司

对于如何分配比例，单斌表示，希望集中稍微分散，合理分配而且政策对国内投资的影响确实非常大，会根据当时的情况来强调但如果目前的情况持续下去，我们可能会以消费和互联网为主，医药为辅我们也会加大高端制造业的比重，还有一些被低估的价值股，比如分红10%甚至更高的我们也会参与一些

73%的私募仓位超过50%。

不少私募主动加仓。

本基金了解到，一些私募股权机构最近增加了头寸。

第三方平台数据显示，截至5月13日，股票私募指数为69.70%具体来看，46.86%的股票私募仓位超过80%，26%的股票私募仓位在5%—80%之间，不足50%的股票私募仓位占比27.14%从规模来看，目前100亿私募仓位最高，100亿私募仓位指数为74.27%

高一资产董事长邱国禄表示，首先，市场前期的调整已经比较充分，a股和港股主要指数的估值水平都处于历史底部此外，所有主要的国内干扰因素正在趋于稳定，预计将在下半年逐步改善疫情对经济的冲击和影响正在逐步改善，伴随着因城施策等更多政策的落实，下半年房地产销售有望初步企稳，平台经济的监管政策将趋于常态化，中长期有利于行业的规范健康发展，稳增长政策正在积极推进虽然我们可能认为短期内从宽货币到宽信贷的传导相对较慢，但这只是时间问题，方向是明确的另一方面，海外通胀或滞胀等国际环境因素，美联储加息和收缩对资产价格的影响，地缘政治关系的复杂性等都难以预测这些都需要持续观察

郑新谷董事长林丽君最近几天在投资分享会上表示，投研团队将继续追加投资3000万元，进一步符合客户的利益，长期看好中国资本市场的发展经过15个月的市场深度调整，可以看出一些代表中国经济未来发展方向的企业已经到了可投资范围郑新谷还将积极寻找具有较强竞争优势的优质企业和优秀企业家，进行中长期投资布局下一阶段看好未来几个维度的机会:一是医药，第二，新能源产业链，第三，汽车产业链，第四，消费中的优质企业，第五，是一家专业，新颖的公司

上海合源私募基金总经理关华宇表示，上半年市场最低时已经调整到2900点以下无论从估值的角度，还是从上市公司的经营和业务状况来看，前期低点附近，风险释放充分，政策底部已经出现从中期角度来看，可以乐观看待市场，寻找优质投资机会3000点左右是建仓的好位置在安全缓冲机制允许的范围内，更快建仓是没有问题的

王资产也表示，虽然市场目前不具备快速反转的条件，但应该以更积极的心态寻找机会在目前阶段，我们认为这是一个非常好的时机，可以在2—3年内建立一个投资组合，并稳步增加头寸主要看好优质股，股价调整幅度已经较大这个分公司需要深入挖掘，关注增长的逻辑同时兼顾安全边际，这是公司最近在做的主要工作之一，还有高景气行业，包括智能电动车，半导体，财富管理，光伏，海风，军工等此外，前期被政策严重打压的药品，以及调整已久的TMT，也可能迎来分化修复的契机

轩辕投资表示，从年初就开始缩仓，在大盘进入主跌之前一直保持在低位从4月底开始，我们的整体策略转向积极寻找自下而上的个股机会，淡化行业和近端压制因素，寻找未来2—3年业绩增长曲线清晰的企业，在左侧进行适当布局

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