多家基金公司出手！调整这只股票估值

日前，易方达，南方，汇丰晋信等多家基金公司宣布，将采用指数收益法对旗下持有神火股份的基金进行估值调整。

事实上，上周股市暴跌，不少持有停牌股的公募基金经理发布公告，调整停牌股估值鲁西化工，宁夏建材等近期停牌的股票，被多位公募基金经理调整

宣布了一些公开发行

神火股份采用指数收益法估值

日前，SDIC摩根基金发布公告称，根据相关规定，经与托管银行协商，公司决定自2022年4月29日起，对旗下基金持有的停牌股票神火股份采用指数收益法进行估值。

上投摩根基金也表示，待上述股票复牌且其交易体现市场交易活跃特征后，将以当日收盘价估值，届时不再另行公告。

同日，工银瑞银基金也发布公告称，自4月29日起，旗下基金持有的长期停牌股票神火股份将按照指数收益法进行估值。

4月25日晚间，神火股份发布公告因筹划重大资产重组，经申请，公司股票自4月26日开市起停牌，最迟于5月13日复牌预计公司将在10个交易日内披露本次交易计划

神火股份表示，本次重组的标的公司为云南神火铝业股份有限公司，交易对方拟为河南神火集团友友和河南资产交易商法神火绿色发展基金重组后的交易方式预计为发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金

2022年公募基金季报显示，截至今年3月末，36只公募基金共有93只基金持有神火股份，合计持有6597.7万股，占流通比例为9.27%。

其中，易方达共有7只产品持有神火股份，合计持有6495.44万股，占流通a股的2.91%。

此前，神火股份宣布停牌后，西部利得基金，华夏基金，博时基金，南方基金，中欧基金，中庚基金，新华基金等数十家基金公司均发布了调整估值方法的公告。

根据消息显示，基金公司在调整股票估值方法时，往往担心复牌时会出现暴涨，部分投资者会试图通过购买基金来套利因此，当基金持有的股票长期停牌时，全公司所有持有该股票的基金将采用相同的估值方法

事实上，上周股市暴跌，不少持有停牌股的公募基金经理发布公告，调整停牌股估值鲁西化工，宁夏建材等近期停牌的股票已被多位公募基金经理调整

旨在保护基金持有人的利益。

所谓指数收益法，是指参考两个交易所的行业指数对停牌股票进行估值的方法，即将停牌期间行业指数的波动视为停牌股票的波动来确定当前公允价值。

根据这种估值方法，基金会根据中基基金行业指数取当日持有股票的收益率，并根据这一收益率计算股票当日的公允价值。

所谓‘指数收益法’，通俗来说就是用指数的涨跌来代替停牌股票的涨跌来进行估值如果一只基金的重仓股停牌，停牌股票只能参考两个交易所的行业指数进行估值，即把停牌期间行业指数的涨跌作为停牌股票的涨跌来确定基金净值，而一些个股的特征不是特别明显，会考虑用一个综合指数来代替华南某公募人士介绍

但在他看来，这种估值方法也有缺点，即行业指数不能代表公司的具体情况，因为每个公司的业务发展千差万别，不一定能具体反映个股的情况。"

具体来说，神火股份属于AMAC有色指数该行业指数共有76只样本股，截至5月5日跌幅为23.54%

根据基金公司发布的估值方法调整公告，神火股份停牌期间，持股的基金将采用行业指数的涨跌来代替个股的涨跌股票复牌后，将根据市场价格进行调整

也有业内人士认为，除了对停牌股票进行准确定价，防止资金赎回套利也是调整停牌股票估值的重要考虑因素。

北京一位股票型基金经理表示，如果市场大幅下跌，基金组合中又多了一只估值高，权重大的停牌股票，可能引发基金持有人的赎回套利，通过赎回交易避免停牌股票复牌后对净值的影响。

上述北京某大型公募指数基金经理也认为，市场环境剧变后，主动调整停牌股票估值对基金最为有利如果调整后估值较低，实际股票跌幅不会那么大，但可能是因为持有低估值，权重股受到资金反向套利，也有利于吸引资金

整体来看，调整基金估值还是为了保护投资者的利益无论是基金的大额申购和赎回，都可能对长期基金持有人产生不利影响

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