以投行思维做市，中山证券这样借助新三板转型

传统投行只是一个中介，而新三板的突起，则为传统投行提供了向交易型投行改变的机遇，即“投行+投资+交易”的概念。

中山证券，这家为212家企业提供做市服务的券商，正在借着新三板的机遇进行转型演变。所以，从一开始就以投行思想做市。

读懂君在北京访问了中山证券投行管委会委员、投资银行事业部董事总经理周文地。2017年3月22日，周文地将加入由读懂新三板、中信建投证券、东北证券联合主办的中国新三板做市商大会，具体讲述中山证券的做市战略。

其他做市商都是比较偏爱TMT等行业，但中山证券比较爱好汽车行业与农业。“缘由是你只有在落伍的、天花板还很高的行业才也许有所作为，这样对我们来讲空间才会更大。将来还会进行产业链整合，一个是独安闲三板上发展，另外也许把好的标的注入到上市公司，构成多条理资本市场的联动。”周文地这样告知读懂君。以下为周文地口述。

借力新三板，由传统投行改变成交易型投行

我们想以三板市场和做市业务为切入点，完成由传统投行到交易型投行的改变。

交易型投行是个什么概念呢？

传统投行只是一个中介，开顽笑说就是拉皮条、做通道、写材料的；交易型投行就是“投资+交易+投行”的概念。像摩根和高盛，他们的投行都是与投资挂钩的。之前的投行做不到，目前三板正好给了向交易型投行改变的机遇。

所以一开始我们就把做市业务放在投资银行事业手下头，实际上是以投行的思想做市。

大券商也许会把全部三板业务设置成股转系统业务部或是场外业务部，然后在这个系统下做市。但我们小券商会简单一些，中山证券的投行业务实际上是这两年才开始发展的，提高很快。

我们全部三板业务实际上是打通来做的，好比推举挂牌、连续督导、做市、并购等都在投行系统下，主如果为企业提供一个挂牌、融资、交易、FA、IPO、并购等一个全周期的服务。

投行系统下有许多团队分别做这些业务，但做市业务部比较特别，缘由是它触及到资金的投资，所所以比较独自的一个部门，依照请求进行风险隔离。但它也是投行系统里的一部分，与各个部门的互动是最密切的。其他券商缘由是有许多的限制也许互动就没那么顺畅。

我们不太在意现阶段的小好处， 关于有些项目要放更久远的眼光。大家在同一条船上，相互赞同，企业必须做好业务，必须有久远的眼光、发展的思绪和心态。

三板企业确实是在发展过程当中，尽管会碰着坑，但还是有许多的好企业，否则我们参加也没有意义。

我们将来还会持续加大投入，只是目前许多好企业不上三板和退出三板，这比较让我忧愁。

中山证券投行管委会委员、投资银行事业部董事总经理周文地

深耕行业的全产业链，偏好汽车行业与农业

我们比较爱好汽车行业与农业，缘由是你只有在落伍的、天花板还很高的行业才也许有所作为，对我们来讲空间才会更大。我们希望以这两个行业的产业链为核心来进行投资，但也其实不是说投行只做这两块儿，只是会把更多的资金和精力投入到这两个行业。

这个也许跟其他做市商不太一样，实际上我们投TMT，互联网相比较较少，要严厉辨别“互联网+”与“+互联网”是不一样的。

将来还会进行产业链整合，一个是独安闲三板上发展，另外也许把好的标的注入到上市公司，构成多条理资本市场的联动。

我们会投全部汽车产业链上的公司，好比从新能源电池开始，从正极、负极、全部操控系统、转向系统，包含最后全部汽车轻量化，还有汽车后市场，就是很实在的业务。

好比我们投过一家新三板企业，这个企业给我蛮大震动的，老板是安徽农村出来的一个小伙子，从小就很爱好发念头、航模这些物品。他为了做发念头在上海柴油发念头厂埋伏了7年，没钱的时候他都是手工打造发念头，他开顽笑说我打造的是劳斯莱斯的发念头，特别凶猛，大功率的发念头。第一次去的时候，他的工厂比较粗陋，就是手工在打造发念头，一年也许就几百台。但上了新三板今后，目前新工厂很高大上，全都是他自己设计的。

相似全部汽车产业链的企业我们蛮珍视的。

另外一块是农业，我们投了许多农业项目，从养猪、养羊、养牛、大豆、土豆。我们对农业的看好实际上在业内是比较奇异的，我也晓得农业存在的问题，但你不能够否定这个行业的空间和潜力。

农业的产业化其实在中国做得不怎样好，许多都是雷声大雨点小，靠国家政策推着走。像此前的玉米都是保护的，都很落伍的，就甘蔗做得也许还好一点。包含中国的猪、牛、羊等产业化都很差，需求进一步的升级和产业化。农业是必须要有资源秉赋的，好比贵州合适种蔬菜，广东好一点的蔬菜都是从贵州运来的。

基于中国食品安全和环境浑浊的缘由，必须搞农业产业化，这也是为何我们比较喜爱农业的缘由。

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