最好“时机”或至！顺丰境外上市完成证监会备案赴港IPO强化海外布局

正在回暖的港股 IPO 市场，即将迎来又一个“巨无霸”。

6月2日晚间，顺丰控股发布公告称，近日收到证监会出具的《关于顺丰控股股份有限公司境外发行上市备案通知书》。

备案通知书指出，顺丰控股拟发行不超过6.25亿股境外上市普通股并在香港联合交易所上市。

值得一提的是，去年8月，顺丰控股已向港交所提交上市申请书，期间因招股书失效，其上市申请转为失效状态。但根据相关规则，在顺丰控股重新申请、再次上传招股书后，即可重启相关程序。

眼下，随着其顺利完成境外上市备案后，顺丰控股有望成为快递行业首家“A+H”股上市公司。

“最好时机”或到来

在去年递交港股上市申请后，顺丰控股董事长兼总经理王卫在股东大会上表态，赴港上市要选择最好时机，拿到主动权，“拿到机会就有很好的发展，否则我们发展步伐肯定会慢于其他友商”。

目前来看，“最好时机”或正在到来。

一方面，沉寂已久港股 IPO 市场逐渐回暖。wind 数据显示，截至6月2日，港交所今年以来上市企业数量合计 22 家，融资总额96.53亿元。排队企业更是激增，今年以来首次提交聆讯申请的企业数量合计 52 家。

截至目前，今年更新的聆讯企业合计111家企业，除了美的股份、顺丰控股等寻求二次上市的企业之外，部分曾在A股受挫的企业如蜜雪冰城、华昊中天、晶科电子等，也选择转道港股。

另一方面，在货币周期、政策支持、估值偏低、汇率优势等多种因素的支撑下，近期资金重新开始涌入港股市场。

wind 数据显示，自2024年2月起，恒生指数已连续四月飘红，2024年2月至5月累计上涨约16.5%。

早前，曾有市场传闻称，顺丰控股计划重新提交在香港上市申请，预计募资规模在10亿至20亿美元。

不过，6月3日，顺丰控股董秘甘玲向 21 世纪经济报道记者否认了这一信息的真实性。

根据顺丰控股1823亿元的最新市值和48.95亿总股本测算，如顺丰控股以6.25亿股的顶格规模发行境外上市普通股，对应募资规模可至206亿元人民币(折合约223亿港元，28.4亿美元)。

对于此次上市的目的，顺丰控股在公告中坦言，是为进一步推进国际化战略、打造国际化资本运作平台、提升国际品牌形象、提高综合竞争力。

“我们不追求最快的时间表，我们追求的是最好的时机，即合适的价格、合适的规模和良好的长线投资组合。国际业务是顺丰的核心发展战略之一，顺丰作为亚洲领先的综合物流企业，如今公司许多客户、员工、合作伙伴也分布于全球各地；进一步搭建国际资本运作平台，A+H的双资本平台对公司长远发展和未来竞争格局都有好处。 ”顺丰控股高管在投资者交流过程中说道。

根据招股书计划，此次赴港上市募集资金，将用于加强顺丰控股的国际及跨境物流能力、优化国内物流网络及服务、研发先进技术及数字化解决方案、供应链及升级及ESG相关措施的实施、用作运营资金及一般企业用途等。

“本次上市发行只是为既定的资本开支和运营投入计划提供资金支持，并不会改变公司保持合理健康资本开支的基调。”前述顺丰控股高管进一步表示。

二次上市加码国际化布局

顺丰集团旗下已有多家上市公司，除了顺丰控股，还包括港股上市的顺丰同城、顺丰房托、嘉里物流。

截至2023年末，顺丰的服务覆盖中国100%的城市及全球202个国家和地区；顺丰也是中国最大的航空货运承运商，并拥有中国最大规模的货运机队，截至2023年底自有及租赁共103架全货机，执飞共152条国内及国际航线，连通65个国际机场。

不过，面对竞争持续激烈的快递市场，顺丰仍面临不小的压力。

2023 年，顺丰控股归属于母公司股东净利润虽然同比增长33.4%至82.34亿元，但营业收入却同比下滑3.39%至2584.09亿元。其中，顺丰控股的供应链和国际业务收入同比下降31.7%，至599.8亿元，拖累了整体业绩表现。

在“卷向海外”已成共识的当下，国际业务的下滑，不是一个好兆头。

根据国家邮政局统计数据，2023年，快递业务量累计完成1,320.7亿件，同比增长19.4%。其中，国际/港澳台快递业务量累计完成30.7亿件，同比增长52.0%。

“中国电商快递市场进入存量竞争阶段，市场对性价比的敏感度提升，快递企业成本端压力上升。因此，越来越多的物流企业着眼海外，寻求出海机遇。海外市场无疑为本土快递企业提供第二条增长曲线。”华泰证券交运团队分析师沈晓峰指出。

其中，在港交所上市，是各大快递公司加快国际化布局的重要一步。借助于港股的融资支持与上市地位，企业无疑会在国际市场中获得更为便利的资本支持和更优的国际化品牌形象。

在顺丰之前，中通快递、京东物流和极兔速递也成功在港股上市，菜鸟智慧物流去年也向港交所递交了上市申请，但又于今年 3 月撤回。如果顺丰能成功登陆港股，四大不同业务模式的头部快递企业有望在港交所齐聚。

根据规划，顺丰表示，港股上市后，顺丰将有更多的机会全面融入全球市场，鄂州机场将有机会与香港机场交换资源，有望打造成行业合作模式的样板。

去年三季度，顺丰旗下鄂州枢纽转运中心正式投入运营，在保证国内快递时效的同时，也夯实了国际网络。

据顺丰控股高管今年3月份透露，近期入列2架747，这是顺丰航空首次在鄂州花湖机场接收新运力，计划执飞纽约和列日的航线，助力电商和国际快递业务的发展。

此外，顺丰还计划进一步增强全球及跨境能力，将深化在东南亚等现有国际市场的覆盖，有选择地寻求有助于顺丰成为全球物流领导者的战略性收购、投资及合作伙伴关系。

“第一，海外市场很大，需采取‘一国一策’，不同国家的业务切入点不同，需要因地制宜；第二，走出去的过程中要借力， 向外部寻求多维度合作，包括资源侧、客户侧等，从而快速建立海外能力；第三，结合国内输出人才和海外本土人才，强强联合确保落地效果。 ”顺丰控股高管在投资者交流中说道。

据该高管进一步补充，现在很多客户产能出海，包括很多顺丰服务的客户，顺丰国内人才也在很多国家已有所输出，公司将抓住现有良好时机伴随客户出海。

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