10月份PMI指数有所回落经济持续恢复基础仍需夯实

国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会发布的中国采购经理指数显示，10月份，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为49.5%、50.6%和50.7%，比上月下降0.7个、1.1个和1.3个百分点。国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示，我国经济景气水平有所回落，持续恢复基础仍需进一步巩固。

制造业PMI有所回落

10月份，受“十一”节日休假和节前部分需求提前释放等因素影响，制造业PMI景气水平有所回落。从供需来看，生产指数保持扩张，需求有所回落。受9月份较高基数和10月份工作日减少等因素影响，本月生产指数为50.9%，比上月下降1.8个百分点，但仍高于临界点，制造业企业生产景气水平保持扩张。新订单指数为49.5%，比上月下降1个百分点。

中国物流信息中心专家文韬分析，10月份，受季节性因素影响，国内外市场需求均有波动。国内方面，一是“十一”长假过后，前期较快增长的消费品需求季节性放缓，增速从高位正常回落；二是进入10月份，化工产品市场需求逐步从旺季向淡季过渡，同时石油消费也偏紧运行，带动整个基础原材料行业市场需求有所收缩。国外方面，10月份新出口订单指数为46.8%，较上月下降1个百分点。从历史数据来看，多数年份内10月份的新出口订单指数较9月份有所下降，表明新出口订单指数下降也存在季节性影响。

从市场预期看，10月份，制造业生产经营活动预期指数为55.6%，比上月上升0.1个百分点，连续4个月位于较高景气区间，制造业企业对市场发展信心稳定。

国务院发展研究中心研究员张立群认为，10月份制造业PMI指数回落至荣枯线以下，既有季节性因素影响，也表明经济回升动能仍需着力加强。需求收缩对企业生产恢复的制约要高度重视。

非制造业PMI保持扩张

10月份，非制造业商务活动指数为50.6%，仍保持在扩张区间。具体来看，服务业商务活动指数为50.1%，比上月下降0.8个百分点。在“十一”节日效应带动下，与居民旅游出行和消费相关的铁路运输、航空运输、住宿、餐饮、生态保护及公共设施管理等行业商务活动指数均位于55%以上较高景气区间，业务总量较快增长。

中国物流信息中心专家武威表示，从历史数据变化看，10月份批发业和金融业环比增速的回落均存在一定的季节因素影响。从批发业来看，企业一般会在三季度末为国庆假期需求集中备货，相关需求集中释放后，10月份会有短暂回调。从金融业来看，也存在季度末相关活动集中释放后，下个月出现短暂回调的特点。

“批发业和金融业增速放缓是10月份非制造业回调的主要影响因素，但节日效应对市场需求拉动作用呈常态化趋势。”中国物流与采购联合会副会长蔡进认为。在“十一”假期带动下，铁路运输、航空运输、住宿餐饮、文体娱乐和景区服务相关行业的商务活动指数较上月均有明显上升；基础建设投资相关活动仍保持活跃，土木工程建筑业商务活动指数仍在57%以上的高位。企业预期相对稳定，业务活动预期指数连续3个月在58%以上。

综合施策扩大有效需求

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，10月份制造业PMI降至收缩区域，非制造业PMI指数回落，带动综合PMI指数下降，反映10月份国内经济活动活跃度有所下降，经营主体决策短期仍偏谨慎，经济修复基础有待进一步夯实。但整体看，经济向常态回归是大趋势，制造业企业对经济复苏前景仍保持乐观预期，制造业景气度有望逐步回升。

仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部总监庞溟表示，10月份PMI数据表明要立足扩大国内有效需求，着力激发经营主体活力，确保已出台政策落实显效。

张立群认为，要进一步加强政府投资对企业生产和投资的带动，促进就业形势持续向好，居民消费持续活跃。依靠超大规模国内市场的全面回暖，尽快扭转需求收缩态势，推动经济尽快进入持续回升向好轨道。

“预计四季度内，经济内生动力将稳步释放。随着推出的新政策如增发1万亿特别国债等逐步形成实物工作量，将为经济回升注入更强动力，宏观经济回稳向好运行具备基础。”文韬表示。

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