加大宏观政策调控力度为实体经济提供更有力支持

，中国人民银行货币政策委员会2023年第三季度(总第102次)例会于9月25日在北京召开。会议指出:“要持续用力、乘势而上，加大宏观政策调控力度，精准有力实施稳健的货币政策，搞好逆周期和跨周期调节，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，着力扩大内需、提振信心，加快经济良性循环，为实体经济提供更有力支持。”

“例会强调了加大宏观政策调控力度的重要性，”中国银行研究院高级研究员王有鑫在接受《证券日报》记者采访时分析称，其中提出“更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能”旨在加大对实体经济的支持力度，促进经济良性循环。

东方金诚高级分析师冯琳对《证券日报》记者分析称，本次例会释放了货币政策将持续加大稳增长力度的信号，四季度发力方向之一即是继续加大信贷投放力度，8月份开始的“宽信用”过程有望持续到年底。预计将引导银行挖掘新的信贷增长点，其中主要包括加大对“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造、保障性住房建设等金融支持力度，以及引导金融机构增加制造业中长期贷款，支持加快建设现代化产业体系，银行也会着力挖掘消费信贷潜力。

“适时加大货币政策实施力度，有利于刺激信贷需求，稳定投资，推动经济企稳回升。”王有鑫说。

“结构性货币政策工具将持续发力，”冯琳分析称，预计将加大对国民经济薄弱环节，以及科技创新、绿色发展、基础设施建设等重点领域的支持力度。在6月份上调支农支小再贷款再贴现贷款额度2000亿元的基础上，其他政策工具额度也有上调空间。此外，在近期房地产政策密集调整后，未来结构性货币政策工具对房地产行业的支持力度有望进一步加码。

在房地产市场方面，本次会议还指出“因城施策精准实施差别化住房信贷政策，支持刚性和改善性住房需求，落实新发放首套房贷利率政策动态调整机制，调降首付比和二套房贷利率下限，推动降低存量首套房贷利率落地见效”。

“预计后期将实施更为有力的差别化房贷利率政策和存量房贷调整政策，也可以在降低居民购房成本和利息负担的同时缓解银行净息差压力。”仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部主管庞溟对记者表示。

冯琳判断，下一步或将引导新发放居民房贷利率较快下调。9月25日起，存量首套房贷利率正式开始下调，预计接下来各地将在因城施策原则下，通过新发放首套房贷利率政策动态调整机制，以及有效落实降低二套房贷利率下限等方式，加快下调新发放居民房贷利率，切实降低购房成本。