结构性行情中基金仓位相差大基金经理看好未来几个季度机会

睿远成长价值混合基金经理付鹏博、朱璘在一季报中直言:一季度，A股市场板块表现极为极致，电子、通讯、传媒和计算机板块涨幅遥遥领先，“中”字头公司也有强劲表现，但其他板块表现较为疲弱。2019年以来，每年都有极致的行情演绎，只是变换着不同的板块。

结构性行情中，一季度权益类基金业绩分化明显，同时随着一季报发布，数据显示权益类基金仓位也相差较大。

截至今日，已有中庚基金、国投瑞银基金、睿远基金、中欧基金等多家基金公司开始陆续发布旗下基金一季报，其中包括近36只权益类基金。

一季报数据显示，中庚基金邱栋荣所管理的多只基金一季度末仓位依然在92%-95%之间，其管理的多只基金仓位与去年四季度相比相差不大。国投瑞银基金旗下国投瑞银进宝混合、国投瑞银先进制造混合、国投瑞银产业升级两年持有混合仓位均在93%以上，还有多只基金仓位在90%以上。

数据显示，26只已发布一季报的主动权益类基金中，有16只仓位在90%以上，另有11只仓位在80%-90%之间，已发布一季报的权益类基金一季度整体仓位依然处于相对高位。

一季报显示，国投瑞银基金旗下国投瑞银新能源混合、国投瑞银产业趋势混合、国投瑞银进宝混合一季度加仓新能源板块，新进重仓宁德时代且全部成为第一重仓股。

国投瑞银基金经理施成在一季报中表示:我们看好光伏行业在2023年有较快增长，但由于市场对于放量的预期较为一致，同时对于单位盈利能力的期望较高，整体产业链投资性价比并没有特别高。我们选择其中新技术、低渗透率的公司进行投资。 TMT行业中看好智能汽车。汽车行业的产能充分释放，使得2023年竞争将会很激烈。而作为规模经济的行业，头部企业可能会迅速拉大和尾部企业的差距，2023年很可能是两极分化剧烈的年份。车企从分化中走出的胜者，未来有可能继续走向全球，我们会仔细观察其投资机会。 以新能源、半导体为代表的成长行业，在经历了2022年的去估值以后，整体市场情绪和预期处于低点，我们看好2023年能够兑现成长行业的行情。

一季报显示，医药板块、大消费重回基金经理视野。

恒越品质生活混合发起式前十大重仓股出现三只食品饮料个股和一只家电股，同时新进多只电子、计算机行业个股，该基金一季度末仓位在91%以上。恒越品质生活混合基金经理在一季报中表示:基金围绕政策积极支持、产业趋势日趋明确的科技板块进行配置，主要关注人工智能、算力、数据要素等出现确定性受益的环节以及明显受益消费复苏的部分行业。

此外，睿远基金旗下多只基金在一季度增持医药、消费板块，赵枫在一季报中表示:展望未来，二季度有可能成为宏观基本面转折的阶段。经济增长已经明确成为今年政策的最重要目标之一，伴随着新一届政府领导班子工作的展开，经济增长政策将逐步产生效果，推动国内经济在二季度出现转折。美国最新的经济数据已经开始显示通胀下行的苗头，美联储的紧缩政策可能接近尾声，可能会在未来提升资金的风险偏好，给权益市场尤其是新兴市场带来增量资金。自下而上看，有部分行业由于前期需求不振，市场预期悲观，估值出现了较大幅度的回落，经过前期库存消化出清后，伴随行业需求的好转，产品价格有机会启稳回升，盈利有可能在二季度见底，股票出现阶段性的投资机会。我们对未来几个季度的经济和市场仍然持相对乐观的看法，会结合具体的行业和公司分析，把握结构性行情。

对于消费领域投资机会，德邦大消费混合在一季报中表示:从去年底开始疫情防控优化调整、地产政策边际宽松等变化，经济迎来修复和回暖。1-2月经济指标全面回暖，1-2月规模以上工业增加值累计同比2.4%，社会消费品零售总额累计同比3.5%，城镇固定资产投资额累计同比5.5%，其中基建投资同比12.2%，房地产投资同比-5.7%，制造业投资同比8.1%。从3月高频数据来看，生产改善速度在放缓，力度有所减弱，但并没有改变复苏回暖的方向。二季度在扩内需政策及低基数下，其进一步回升态势相对明确。