新材料行业5月美国培育钻石消费市场数据点评：5月美国培育钻石消费持续高景

5月份，美国的栽培钻石消费继续享受高景气，栽培钻石占最受欢迎的钻石类别总销量的15.2%，显著高于我们预期的2022年9.6%的渗透率同时，消费者开始购买质量更好的培育钻石，推动单价提高在订婚戒指领域，培育钻石取代天然钻石的速度远超预期目前HPHT原石更受市场欢迎，但我们判断2021年HPHT原石在印中游的加工份额较低，有相当大的提升空间预计2021—2026年毛坯钻石种植市场空间的CAGR将为23.6%，重点是钟兵红箭

培育钻石销售火爆，定位逐步摆脱天然钻石替代品根据Tenoris的数据，5月份美国消费者在培育钻石上的支出增长了32.7%，主要是购买了质量更好，价格更高的培育钻石在5月份，最受欢迎的钻石类别是1.00—1.04克拉的圆形钻石，其中种植钻石占此类钻石总销售额的15.2%一年前，当消费者选择培育钻石时，他们更喜欢天然钻石中传统的G—I颜色和SI净度现在，消费者在选择培育钻石时，更倾向于F色和VS1净度

在订婚戒指领域，培育钻石的表现持续超出预期据美国有线电视新闻网此前报道，2月和3月，美国培育钻石婚戒销量同比增长80%和63%，而天然钻石婚戒销量同比下降13%和25%Tenoris数据显示，5月份栽培钻石婚戒销量同比增长73%，天然钻石婚戒销量同比下降20%与此同时，培育钻石结婚戒指的平均价格增长了9.4%，消费者的首选价格在2，50之间毫无疑问，德比尔斯天然钻石适合特殊场合，如订婚，培育钻石适合日常购买的宣传未能定义消费者行为，订婚戒指领域对培育钻石的需求增长迅速

HPHT原石更受欢迎，份额提升空间更大考虑到消费者对1.00—1.04克拉钻石重量的偏好以及对颜色和净度更好的追求，我们认为HPHT法生产的3—5克拉，DEF色，VS净度的优质原石更受市场欢迎相比之下，CVD法的原石往往需要改变颜色，残留的辐射对人体有害，需要放置2—3年才能无害根据2021年国内主要HPHT厂商种植钻石的收入和2021年印度种植毛坯钻石的进口总量计算，我们判断2021年HPHT毛坯钻石在印度中游的加工份额较低，有相当大的提升空间

预计2021—2026年毛坯钻石种植市场空间的CAGR将为23.6%，重点是钟兵红箭。

在强劲的终端需求推动下，我们预计2026年全球毛坯钻石产量将达到2832万克拉，对应2021—2026年市场空间165亿元，CAGR 23.6%考虑到钻石种植行业的高度繁荣和HPHT原石份额的不断增加，我们推荐HPHT技术的全球领导者钟兵·红箭预计2022年其钻石种植收入将接近14亿元，位居全国第一同时，其CVD技术已达到世界一流水平，从长远来看，这将为人造金刚石在半导体和其他领域的高级应用开辟空间

风险因素:钻石首饰需求不及预期，栽培钻石的渗透性并没有像预期的那样得到改善，HPHT原石份额不达预期，培育钻石行业产能超预期释放。

投资策略:我们认为培育钻石渗透率加快，业绩超预期，其中HPHT原石更受欢迎建议重点关注钟兵红箭，具有生产力优势，可以同时掌握HPHT和CVD