机械：疫情扰动短期业绩寻找新能源板块增长机会

工业现状

CICC机械集团在过去五个交易日上涨3.58%，而同期沪深300指数上涨2.23%本周组合为晶盛机电，华测检测，先锋智能，先辉科技，信义昌，华融股份，东威科技，兆威机电，冯春电力，中控科技，海天国际和全峰控股本周，组合保持不变

评论

出口产业链:关注关税和汇率变化，出口型企业可能受益日前，美国贸易代表办公室宣布，将对中国输美产品加征关税两项行动启动法定复审程序我们认为，鉴于美国通胀压力不断加大，有必要提高关税或挽救一定的豁免预期2022年4月以来，人民币对美元贬值幅度加大，海运价格环比下降出口型企业有望部分修复利润率建议:全峰控股，巨星科技，冯春电力，常杰驱动，浙江鼎立等

光伏设备:终端需求和技术变革驱动，关注重新布局机会我们看好双碳目标下国内光伏装机加速，俄罗斯和乌克兰局势将影响欧洲能源价格我们预计下半年光伏需求将超预期环节方面，我们认为硅片先进产能仍有明显缺口，推荐晶盛机电，切片建议关注高测试股，新型电池技术方向持续更新，关注新技术布局的公司有捷佳伟创，迈威，迪尔激光

锂离子设备:疫情扰动需求逐月下降，长期增长趋势不变中汽协数据显示，4月份，国内新能源汽车产销分别同比+43.9%和+44.6%至31.2/29.9万辆受疫情影响的环比分别为—33.0%和—38.3%4月份，新能源汽车普及率达到25.3%我们认为，伴随着4月底复产，5月中旬产业链有望逐步恢复，新能源汽车普及率快速提升的趋势不会改变建议长线投资者关注领先领航智能，先辉科技，连赢激光，航科科技，海牧星，汉川智能等

工程机械:疫情扰乱供需，关注长期布局机会根据该协会4月挖掘机销量，2.45万台，同比—47%，环比—34%，其中，国产1.6万台，同比—61%，环比—40%，出口0.85万台，同比+55%，环比—19%4月小松在华利用小时同比—16.6%短期来看，国内疫情反复导致生产和需求减弱，中期来看，我们认为大规模基建投资有望带动行业需求，建议关注板块回调后的长期布局机会

自动化:建议关注具有国内替代逻辑的优质股票国家统计局数据显示，4月份我国工业机器人产量3.3万台，同比增长—8.4%，金属切削机床产量5万台，同比增长—19.0%受疫情影响，4月通用自动化景气度下降我们认为疫情在一定程度上影响了下游企业的利润，导致自动化需求短期下降行业销量有可能在二季度达到低点后小幅反弹，全年可能保持个位数波动但长期来看，机器人和机床的国产替代，高端制造业升级的逻辑依然成立建议优先选择有核心技术和国内替代能力的股票看好中控科技，欧科亿元，华锐精密，双环传动，德科数控和绿谐

估价和建议

维持覆盖公司的盈利预测，目标价和评级不变。

危险

下游需求不及预期，国内外疫情反复。