医药生物行业周报：创新药龙头药企逐步具备配置价值新冠产业链依然火热

下跌7.14%，上证综指下跌3.23%，深证成指下跌4.56%，沪深300 下跌3.32%，医药生物板块跑输沪深300 指数3.82 个百分点，在申万31 个一级子行业周涨跌幅中排名第28 位 本周观点 创新药板块估值近低，配置价值逐步凸显2022 年4 月22日，恒瑞医药发布2021 年财报，全年营收259.06 亿元，同比下降6.59%，归母净利润45.30 亿元，同比下降28.41%，恒瑞首次营收和净利润出现下滑受到集采，医保谈判等高压政策的影响，国内创新药企市值普遍大幅下调，引起市场较大悲观情绪，有可能会持续较长时间，短期回调幅度不会太大，但行业优质公司配置的价值逐步凸显，建议重点关注产品管线丰厚，具有First—in—class， Best—in—class 高临床价值产品，现金储备充足的龙头公司相关标的恒瑞医药，百济神州，信达生物 疫情反复无常，新冠产业链依然火热针对疫情我国坚持动态清零总方针不动摇，在严格的防疫措施下，我们看到上海疫情逐步好转，每日实际新增患者逐步下降在国内防疫政策的大背景下，鉴于疫情反复无常，新冠相关的疫苗，核酸，抗原检测产品需求依然强劲，新冠产业链企业持续受益相关标的:华海药业，九洲药业，普洛药业，诺唯赞等 重点公司公告 2021 年公司营业收入252.70 亿元，同比增长20.18%，归母净利润80.02 亿元，同比增长20.19%，2022 年1—3 月实现营业收入69.43 亿元，同比增长20.10%，归母净利润21.05 亿元，同比增长22.74%2022 年1—3 月实现营业收入20.62 亿元，同比增长165.28%，归母净利润4.99 亿元，同比增长223.59%2021 年公司营业收入259.06亿元，同比下降6.59%，归母净利润45.30 亿元，同比下降28.41%，2022 年1—3 月实现营业收入54.79 亿元，同比下降20.93%，归母净利润12.37 亿元，同比下降1.35% 重点行业新闻 4 月20 日，国家药监局再次审查2 个新冠病毒抗原检测试剂产品，至此国家药监局已批准29 个新冠病毒抗原检测试剂产品国家医保局对地方联盟集采作统一部署协调，药品从化药向中药延伸，医械品种扩围更广 《广东省药品零售连锁经营监督管理办法》即将实施，强调对连锁经营行为，方式予以明确，认可加盟行为 风险提示 政策扰动，疫情反复和扩散，宏观经济下行等

据华泰证券，医药生物板块2021年预期市盈率为39x，处于历史较低水平。展望2022年，随着全球疫情的缓解，新冠相关支出大幅下降，医药工业则随着医院诊疗恢复而全面复苏。看好流动性更佳的A股尤其是二线龙头的估值修复，细分赛道看好医疗服务与CDMO，同时中期继续看好创新药械，消费医疗与政策免疫等相关主题。