康希诺跌3.96%申银万国西南证券上月喊买入

康希诺股价今日下跌，截至收盘报288.14元，跌幅3.96%。

上海申银万国证券研究所有限公司研究员陈烨远，凌静怡于2021年12月17日发布研报《康希诺深度:创新驱动的疫苗行业新星》称，预测公司2021—23年的收入分别为60.49亿元，110.77亿元，113.47亿元，归母净利润分别为26.49亿元，49.25亿元，50.36亿元，对应PE分别为28倍，15倍，15倍参考可比公司的市值加权平均PE，考虑到公司新冠疫苗收入占比较高，增加了业绩不确定性风险，给予公司2021年估值40倍，对应的2021年合理市值约为1060亿元，目前市值为739亿元，仍有43%的增长空间首次覆盖，予以买入评级

西南证券股份有限公司研究员杜向阳2021年12月30日发布研报《康希诺:MCV4疫苗正式获批 未来放量可期》称，公司Q3季度产能释放不及预期，结合公司股权激励指引，下调公司盈利预测，预计2021—2023年EPS分别为6.09元，19.49元，22.21元可比公司2022年平均估值为37倍，可比公司估值均不考虑新冠疫苗业绩预期看好公司创新疫苗的平台价值，公司新冠疫苗业务收入占比较高，但目前Omicron突变株传染性可能较强，随之带来的疫苗接种需求持续性较高，但考虑到2021年公司业绩爆发主要由新冠疫苗贡献，而全球订单存在全部满足后大幅降价的风险，公司爆发式业绩有不持续的风险，因此给予公司2022年业绩20倍估值，对应目标价389.8元，维持买入评级

对此，东吴证券指出，默克宣布正在研究的口服抗新冠肺炎药物Molnipiravir在III期MOVe-OUT研究的中期分析中取得了积极成果，患者死亡率降低了50%。默克公司为此积极申请EUA并安排生产。作为一种口服小分子药物，Molnpiravir有着巨大的市场需求，这将给与默克有着密切合作的CDMO企业带来新的机遇。国内外小分子新冠肺炎药物研发如火如荼，临床不断取得成功，竞争日益激烈，这也将推动新冠肺炎非致死性常规传染病的发展。然而，新冠肺炎现有的治疗方法和高变异性，高传染性的特点，使得人类很难在短期内消灭新冠肺炎。疫苗仍是预防新冠肺炎感染的有利武器，研发速度快。可根据病毒突变类型灵活调整的新疫苗仍有广阔的市场空间。