最前研｜北京限购再升级：法拍房也限购；万科一季度营收增至186亿

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政策｜北京限购再升级：司法拍卖房产纳入限购范围

【事件】近日，北京市住建委、北京市高级人民法院、北京市规划国土委三部门明确，将住建部门对竞拍人购房资格审查纳入本市司法竞拍流程。也就是说，过去不限购的“法拍房”，现在被纳入了限购范围。

【CRIC点评】北京限购再升级，“法拍房”竞得人需具备在京购房资格，预计“法拍房”成交量、价将明显回落，部分有购房资格的客户或将“捡漏”司法拍卖房产。目前，北京房地产市场持续低迷，成交量连续数月低位运行，升级限购、限贷固然是重要因素。更为重要的是，北京房管局严控预售证审批，新增供应量已降至历史低位，显著抑制成交量上行空间。我们认为当下极低的供应量并非市场常态，随着后期供应量逐渐企稳回升，成交量有望回归至正常水平。

企业｜万科一季度营收增至185.9亿 未结算资源破3000亿

【事件】万科4月27日公布2017年第一季度报告。报告期内，公司房地产业务实现销售面积988.2万平方米，销售金额1,502.7亿元，同比分别增长81.1%和99.7%。其中，公司在深圳、北京、天津三个城市的单季销售金额均突破百亿元。公司实现营业收入185.9 亿元，同比增长27.2%。截至一季度末，公司合并报表范围内尚有2,719.3万平方米已售资源未竣工结算，合同金额合约3,349.4亿元，较年初分别增长19.3%和20.4%。

【CRIC点评】万科2017年第一季度已售未竣工结算项目均价12317元/平方米，较2016年实际结算项目均价11403元/平方米有8%的增长，对未来的营业收入和毛利率有积极的影响。而第一季度实现归属于上市公司股东的净利润6.95亿元，同比下降16.5%。净利润和净利率的下降，一方面是因为一季度万科竣工和结算规模有限，更主要的是因为一季度结算项目中包含一批合作比例较高的项目，使得少数股东损益占公司净利润的比例上升至37.3%。但万科表示，一季度的净利润同比下滑对全年业绩的参考意义不大，公司预计2017年全年净利润同比仍将保持增长。

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