高净值家庭财富保值面临两大风险如何理财成新课题

高净值家庭财富保值面对两大风险

专家建议联合“生命周期”配置资产

“如今财富的保值面对通货扩张和税率两大主要风险。”昨天，在由中欧国际工商学院与宁靖人寿一起主办的系列品牌活动“智慧连城·思享会”南京站活动中，中欧国际工商学院首善财富管理研究中心主任、教授芮萌以为，中国资产在600万元以上的高净值家庭到2020年将达到600万，如何管理财富成为他们面对的极新课题。

中国近半高净值家庭财富起源于创业

“海外许多财富都是继续来的，所以我们说是‘旧钱’，中国近一半高净值家庭的财富起源于创业，是‘新钱’。”芮萌说。2015年兴业私家银行和波士顿询问公司展开的高净值客户调研报告显示，从最重要的财富起源看，开办实业公司的人数获利占比47%，投资金融市场获利25%，工资和福利积累11%，投资房地产获利9%，继续父辈财产占7%。

从职业散布上看，企业主占46%，国有企业高管或职业经理人占19%，专业投资人士占9%，其他专业人才如状师、医生等占10%，自在职业人士包含演艺、体育、珍藏等领域占8%，全职太太占7%。

从高净值家庭地区散布图上来看，广东、江苏、北京、山东、上海和浙江6个省市是“有钱人”最为集中的地区，每个省市高净值家庭均超出10万户。

芮萌说，把高净值家庭按资产规模分为三档，600万到3000万，3000万到1个亿，1个亿以上，其中财富增长最快的是资产在1个亿以上的家庭，其平均速度在过去几年中都达到50%以上。

“资产荒”就是高报答率的资产没有了

“既然是‘新钱’，如何管理财富是一个极新的课题，之前没有经历告知我们怎样做。”芮萌强调，财富管理最重要的就是控制风险，如今我们面对两大风险：

第一大风险是通货扩张。许多人会说，一年仅3%、5%，对我的财富没什么影响。芮萌解释道，假如在经济高速增长的时期确实算不了什么，然而经济已经步入“新常态”，“高增长”将一去不复返，面对的所谓“资产荒”其本质是高报答率的资产没有了。假定每年通胀是5%，今天的100元，5年后的购置能力就变为了77元，10年今后变为55元。事实上，如今的通胀远远高于普通的通胀，假如通胀率8%，30年今后今天的100元购置力就缩水成8元。

第二大风险是遗产税。据政府工作报告，“十三五”将完成遗产税的立法工作。到底遗产税的税率是多少尚不得而知，然而去年深圳曾通过了预开征遗产税的方案，从中可模糊看出遗产税对普通老百姓财富传承的影响。这份方案中说起，资产总和在80万—200万的，征收额为20%后再减扣除数5万（如100万对应征遗产税：100万×20%-5万=15万）；资产总和在1000万以上的，征收额为50%后再减扣除数175万（如1500万对应税收：1500万×50%-175万=575万）。“关键是遗产税必须上缴现金，还限时3个月，不然将被充公或拍卖。”芮萌说。

“资产配置”应当联合“生命周期”

依据国际经历，充裕家庭应有四分之一的资产配置在海外，四分之三配置在国内，然而中国高净值投资者只有5%的资产配置在海外。愈来愈多中国高净值家庭在考虑把部分的资产进行国际多元化的配置。芮萌说，资产配置可参考“标准普尔家庭配置图”，即把家庭的钱分成四份，10%是“要花的钱”3-6个月生活费，20%“保命的钱”避免家庭突发的大额开支，30%“生钱的钱”股票、基金、房产等高收益高风险投资，40%“保本的钱”养老金和教育金。

资产配置还需求联合“生命周期”。例如，结婚至孩子出生前这一阶段花消较高，将来收入预期高，家庭累赘开始加大，投资重点是“积累本金”，投资建议是50%股票或基金，35%信任、债券或保险，15%活期储蓄。再好比小孩出生至上大学阶段，投资重点是“寻找风险与收益的均衡”，建议配置40%股票、外汇或期货，20%信任、按期存款、债券或分红型保险，10%活期储蓄，30%房产。子女加入工作至退休前，投资重点是“扩展投资”，50%股票或基金，40%按期存款、债券及按期分红型保险，并开始养老筹划，10%活期储蓄。退休阶段，投资重点是“稳健养老”为主，10%股票或股票型基金，50%按期储蓄或债券，40%活期储蓄。

另据介绍，近两年来，宁靖人寿与中欧国际工商学院展开了密切协作，培育一线代理人团队中的高等管理人才，协作举行顶级论坛。实际上，宁靖人寿不是初次在客户服务中引入顶级资源，在其实行的健康管理服务项目中，也相同引进了世界顶级医疗资源，整合利用美国上万最顶尖Top5%、跨72个专业的医生资源为公司VIP客户服务。（记者 徐兢）