B股突然跳水因美国货币基金新规引发“美元荒”？

沉静好久后，B股市场昨日忽然跳水，市场对此众说纷纷，有分析以为这与美外货币基金市场新规也有关，美国借此进一步吸引海外资金回流。

货币市场基金一直被以为是最安全的投资选择之一，但2007年到2009年金融危机期间其体现使人失望，兑付危机极大地打击了投资者关于全部金融市场的信念。2014年7月下旬，美国证监会通过了监管货币市场基金的新规定，该规定通过两年的过渡期将于今年10月14日正式失效。

据了解，新规则请求优选货币市场基金增加流动性缓冲，设置赎回门禁，采取“浮动”净值而非固定的每份1美元价钱，并许可一切货币市场基金在市场赎回压力大时征收流动性费用并设置赎回限制，以下降货币市场基金挤兑风险。在新规的影响下，依据海外媒体的预算，大批投资于短时间公司债券包含银行债务在内的优良货币市场基金，开始转向投资美国国债等资产，以提高高流动性和高安全性资产的占比。因为大批资金撤出优良货币市场基金，监管新规由此激发了“美元荒”。

详细而言，美外货基市场的作风转换，使得依附货基获得美元流动性的银行融入美元的难度增加，从而出现“美元荒”，再加上近期美联储加息预期进一步升温，多重压力推进下伦敦银行同业拆放利率(Libor)利率大幅飙升。Libor被用于权衡银行之间互相假贷的本钱，通常而言，假如Libor利率上升，就意味着银行以为向同业进行放款的风险上升，也预示着金融系统存在不稳固的也许性。在2008至2009年金融危机期间，西方国家大批银行处于瓦解的边缘，Libor利率曾急速飙升。

日前，三个月期美元Libor已经从年初的0.61%一度爬升至0.87%。作为近7万亿美元债务的参考基准，Libor自2008年金融危机以来从未有过如今微弱的涨势。另外，考虑美元Libor在金融资产定价中的普遍运用，实际上已必定水平上达到加息的成效。

Libor美元利率整体上和美联储货币政策有关，历史上Libor美元利率大幅上升常常是缘由是美联储收紧货币政策。所以将来Libor美元的走势还是要看美联储加息预期。高盛集团以为，Libor美元利率到2019年末将达到3.6%，跟随银行转向新的融资源，Libor利率也许会下滑，但美联储加息举动也许在长久内把Libor利率推至更高水平。

Libor美元利率一旦连续走高，将影响全球以Libor为计价基准的美元资产。彭博的分析发现，过去3年间，美元/在岸人民币汇率与三个月期Libor利率的有关度超出90%，这意味着在岸人民币即期汇率对美元利率的敏感度极高。有分析人士表示，中国企业如今美元计价的债券和贷款在其一切外币计价的债务中比例超出80%。Libor美元利率连续走高，会致使企业提早把人民币换成美元来偿还内债，对人民币汇率组成冲击。