半年3次跨界并购德泰新能源亏损额持续扩大

9月1日，德泰新能源（00559.HK）公布宣告称，收购孝感中石油昆仑燃气60%股权的交易已终止，缘由是目的公司股本重组出现更改，有违公司进行收购事项初志，加上一些要求在截止日期前还未达成。

《中国经营报》记者留意到，今年以来，德泰新能源已经提议起码3次跨界并购，潜在收购对象包含瑞典燃料添加剂公司EmissionParticleSolution、中国斗极通信科技集团等，加上中石油孝感昆仑燃气，拟收购资产方向触及燃油添加剂、网络教育、城市燃气经营等多个领域。

德泰新能源原名国藏，本来主营业务是酒类经销，在2014年并购有关企业以后，摇身一变成“德泰新能源”。关于这家依附并购在多种角色间快速转换的企业，外界其实不熟知。可是，在一再提议大型并购的同时，这家企业却深陷成绩窘境，而且前述并购的业务大部分处于损失状态：德泰新能源酒类经销业务未达三年盈利既定目的，而电动自行车业务截至2016年6月30日已出现显著损失。

投资接连得胜也让德泰新能源成绩出现大幅下滑。3月份公布的公司财报显示，截至2015年12月31日6个月内公司收入仅为1036万元，同比大幅下滑74%，损失额却高达2.34亿元(上一年损失4871万元)，相当于其营收的20多倍。

一再跨界并购

此次对中石油旗下昆仑燃气的并购最早始于今年3月份。德泰新能源3月初宣告，拟收购孝感中石油昆仑燃气60%股权，后者拥有湖北省孝感市两个经营中和两个在建CNG（紧缩天然气）加气站，收购价4387万元人民币（约5220万港元）。

当时卖方保障两个新加气站于2016年12月31日前投入营运。德泰新能源方面希望多元化发展、扩展业务组合至天然气加气站业务。不想6个月后，收购未能达成。

2016年以来，德泰新能源已经提议起码3次跨界并购。7月29日，该公司收购瑞典燃料添加剂生产商EmissionParticleSolution，价值2.2亿港元；7月初，该公司宣告与“中国斗极通信科技集团”订立不具法律束缚的战略协作备忘录，收购其很多于90%的股权，参与网络教育领域。

相同值得关注的是该公司的身份背景。官网显示，德泰新能源原名国藏，是一家中高级酒类饮品的营运商，为客户直接提供多种著名酒厂、酒庄的高级白酒、烈酒及红酒。同时该公司还有其他两类业务：一是研发、制作及生意电动自行车；二是上市证券投资。

公布资料显示，德泰新能源2012年开始进入酒类经销业务，其后数年前后通过换股、并购等方式进入酒店、电动车、网络教育、燃油添加剂等领域，横跨多个领域，而且两度更改公司名称、屡次转换身份。

关于频仍调整主营业务方向和数度改名等事宜，《中国经营报》记者专门求证了德泰新能源，但后者并未给出正面回应。

遭受连续得胜

一名不肯签字的投资者告知记者，像德泰新能源这样通过资本市场筹集资金然后通过收购进入某个领域的企业，确实最大化利用了资本市场力气。可是短短数年间就涉足多个并没有有关领域，显示公司更像是一个投资者或许投契者而不是经营者，缘由是不管是酒类经销、电动车，还是燃油添加剂、网络教育都需求必定行业积累。同时，投资领域过量过泛，简单捉襟见肘，遭受得胜。

如今看来，德泰新能源涉足如此之多的业务领域，进展确实其实不顺利。

改名德泰新能源之初，该公司表示，预期干净能源产业及其有关业务之发展将会日新月异，但最后的结果却是接连得胜。

2016年4月，德泰新能源宣告2013年收购的酒类经销业务损失额约3800万元（相当于约3200万元人民币），没有达到三年盈利预期目的。

尔后在5月19日，德泰新能源再次发出盈利预警，估计截至2016年6月底全年成绩经营损失，其中包含电动自行车业务的年度损失。

关于成绩未达预期的缘由，德泰新能源方面向记者解释称，因为中国经济放缓，该公司电动自行车业务遭到不利影响，另外，大众对技术先进及售价相比较较高的太阳能电动自行车的接纳水平低于预期。

“投资多项业务接连未达盈利预期甚至出现损失，表示该公司对将来形势的预判存在误差，连续跨界并购也存在必定问题。”前述投资者直言，此前他一直持有部分德泰新能源股票，希望股价可以触底反弹，目前只好割肉离场。

德泰新能源股价如今已创近4年来的新低，且一直处于低位。截至9月5日收盘，报收0.194元，下跌1.03%。