深港通开启前A股结束七连阳

中国证监会昨天表示，同意沪深交易所日前对《融资融券交易实行细则》进行修订，调整可充抵保障金证券折算率要求，将静态市盈率在300倍以上或许为正数的股票折算率下调为0。

分析人士以为，下周一深港通开启，大盘面对敏感的时间窗口，12月份还存在乎大利公投、奥天时大选等不确定因素，所以市场极也许出现大幅震动。而监管部门的两融新政则持续利好蓝筹股，关于部分高估值和成绩不良的垃圾股则是利空。

广州日报记者 杨欣

本报记者留意到，监管层对两融杠杆资金的监管，有也许给个股带来一些动摇。为进一步改良融资融券业务构造，强化管理，增进融资融券业务长久安稳发展，日前经中国证监会同意，上海证券交易所、深圳证券交易所对《融资融券交易实行细则》进行了修订，调整可充抵保障金证券折算率要求，将静态市盈率在300倍以上或许为正数的股票折算率下调为0，高估股或垃圾股将不能够折算为两融保障金。

杠杆资金火爆 留意个股风险

截至11月30日，沪深两融余额连续第四个交易日增长，收报9766.79亿元，相比较前一交易日增加51.23亿元，增幅0.53%。

两融余额迅速增长，一方面表示投资者对资本市场的信念获得很洪水平恢复，对股指企稳上升起到积极用处；但另外一方面，融资余额短时间迅速扩大将给市场和投资者带来必定风险，特别是融资客扎堆的个股风险更要小心。

本次折算率调整后，静态市盈率在300倍以上或公司成绩损失的股票，将不能够折算为融资融券保障金。但依照新老划断原则，对新规实行前（12月9日收市前）已开仓的合约，投资者不需求因本次规则调整致使的保障金缺乏进行平仓或追加保障金，并可依照有关规定及合同商定解决展期。同时，为便于实际操作，上海、深圳证券交易所均要求证券公司于每周最后一个交易日收市后依据股票静态市盈率，按规定对其可充抵保障金证券折算率进行调整，调整后的折算率于下一交易日起实行。

低估值个股陆续参加两融队伍

本报记者了解到，近期融资净买入额排名居前的板块均是蓝筹板块，此类板块还是融资客主沙场。今年以来,宏观环境其实不稳固,国表里风险点较多,但是当卖方和公募机构都在纠结企业盈利上升是不是连续,或许流动性是不是边沿收紧的时候，上证指数已经默默地创下新高。这背后的缘由就在于长线配置型资金陆续入市驱动全部A股估值中枢的提升，长线的配置型资金包含产业资本、沪股通、社保、养老金、险资等。配置性资金的配置主流种类是蓝筹板块，而“智者所见略同”，融资客也恰好将主攻方向放在了蓝筹板块。

交易所表示，此次折算率调整，可提升融资融券担保物质量，进一步下降融资融券业务风险，有益于引导投资者理性投资、价值投资。而大部分市场人士则以为，将静态市盈率在300倍以上或公司成绩损失的这类股票折算率下调为0，将大大影响炒作高估值题材股和垃圾股的预期收益，反过来提升蓝筹股的吸引力。

同时，两大交易所还同步扩展了融资融券标的股票范围，将标的股票数目由现有的873只扩展到950只，其中，上海证券交易所的标的股票由485只增加至525只，深圳证券交易所的标的股票由388只增加至425只。上述调整将自2016年12月12日起实行。

本次扩展范围增加标的股票77只，新增的标的股票主要为市盈率较低、流畅市值较大、交易较为活跃和市场体现较为稳固的股票。同时，上海、深圳证券交易所将树立标的证券按期评价调整机制，每季度末对标的证券进行一次双向调整，及时剔除不相符要求的标的证券，并调入相符要求的优良证券，保持标的证券数目的稳固性，同时有用优化标的证券构造，便于投资者控制风险。而这将在很洪水平上对个股走势带来影响。

什么是可充抵保障金证券折算率

可充抵保障金证券折算率，是指可用于充抵保障金的证券折算成保障金金额的比率。证券公司向客户融资、融券，要向客户收取必定比例的保障金。除现金外，保障金能够用上市股票、证券投资基金、债券、货币市场基金等证券充抵。可充抵保障金证券折算率，决定了投资者提交的可充抵保障金证券，能折算成多少保障金。