卖八项股权银泰是获利了结还是转型阵痛

银泰一口吻卖掉8个项目标股权，大步迈向轻资产运营之路，也许这与实体零售压力无关，只是投资逻辑使然。日前，云南城投公布宣告称，拟收购中国银泰、北京银泰、宁波银泰及宁波金润分别持有的天津银润100％股权、苍南银泰70％的股权等8个银泰旗下的项目。业内以为，这不只说明实体零售业碰到了困难，也说明银泰以为目前是出售这些资产的准确时间了。

11月1日夜晚，云南城投公布宣告称，拟以不高于经云南省国资委立案的评价值作为交易价钱，收购中国银泰、北京银泰、宁波银泰及宁波金润分别持有的天津银润100％股权、苍南银泰70％的股权、杭州海威房地产70％的股权、平阳银泰70％的股权、杭州理想银泰购物中心50％的股权、奉化银泰19％的股权、成都银城19％的股权、宁波经开区泰悦置业19％的股权。其中，北京银泰持有天津银润100％股权、苍南银泰70％的股权、杭州理想银泰购物中心50％的股权、成都银城19％的股权及奉化银泰19％的股权；宁波金润持有平阳银泰70％的股权；中国银泰持有杭州海威房地产70％的股权；宁波银泰持有宁波经开区泰悦置业19％的股权。

业内广泛以为，这是银泰在与阿里协作后，向互联网转型过程当中出现的阵痛，致使成绩下滑，银泰不能够不甩掉一些资产，轻装上阵。银泰9月的成绩报告显示，在截至9月30日的报告期内，银泰商业下属各门店特许专营销售和直接销售所得款项总额与上年同期对比下跌2.1%，同店销售下跌3.7%；租金及有关收入同比上涨20.3%，同店增长为8.8%。其中46家门店、23家特许专营销售和直接销售所得款项总额出现下滑，占比达一半。

中国商业地产专家王永平表示，除过如今商业地产经营的压力庞大，预期不怎样好外，也有银泰从商业地产向投资方向转型的缘由。“从国际上看，商业股权通过一些基金类的公共资金一起持有，经营成效更好。”王永平表示，“然而，如今开发商退出也没有太多的渠道，只能通过股权的生意。”

业内以为，此次生意是一个共赢的局势。云南城投通过收购这些项目，完成了在成都、杭州、宁波和温州等经济较发达地区的布局，相符公司区域战略定位和主营业务需求，优化了公司项目地区布局。而银泰顺利地退出，并把优良的资产紧紧掌控在自己的手里。同时握有出售项目标运营管理权，仍然能够取得经营的收益。

据了解，如今，商业地产企业都开始重视轻资产运营。大悦城为了改良财务情况、偿还现有债务，出售了北京西单大悦城、上海大悦城、天津大悦城、北京朝阳大悦城、北京中粮广场、中粮·置地广场六大商业项目。2017年今后，万达每年营业50个万达广场，要有40个采取轻资产形式运营，万达出品牌，负责规划设计、建设、招商、运营、商业信息化管理等工作。

在如今商业地产不被看好的情形下，接盘者如何坚持盈利？王永平以为，一些保险基金等公共基金的成原形对开发商的资金本钱较低，所以盈利就相比较简单。而且，这些资金重视商业资产的变现能力，相符他们对现金流的需求。

可是，中国购物中心产业资讯中心主任郭增利分析以为，银泰出售如此多的项目，并不是意味着实体零售业有何等困难，而应当从投资的角度去考虑这一举措。“作为一个投资者，首先要考虑投资和报答的时间点，这是一切投资都要考虑的问题。银泰以为如今的环境合适将手中的一些资产出售，从而能够取得自己满意的收益，这是一个正常的投资逻辑。”