公募备战FOF指基率先降费率

    □本报记者 常仙鹤

    随着公募FOF的破冰，资产管理行业正式进入配置时代。多家研究机构认为，公募FOF将极大地拓展FOF的发展空间，加快其发展进程，并且这种产品形态有望成为未来5年的重要资产管理方向。记者了解到，相比产品设计和投资等还需要细则正式推出，部分公募基金开始从费率方面着手备战FOF，已有42只股票型开放式基金增设了C类份额，而且大多是指数基金。业内人士认为，这很可能是为FOF管理机构投资基金降低交易费用而做的准备。

    指数基金增设C类份额

    Wind数据统计显示，截至目前，全市场共有42只股票型开放式基金增设了C类份额，其中广发基金11只、天弘基金17只，这些指数基金基本上全面覆盖了包含上证50、沪深300、中证500以及各类行业在内的ETF基金。此外，华夏、博时、汇丰晋信、汇添富等基金公司也有个别指数基金增设了C类份额。

    记者查阅相关公告发现，这些C份额的费率与原基金相比有所降低。以广发基金为例，广发基金7月4日公告指出，继广发中证500ETF联接基金后，再开通10只指数基金的C类份额，C份额不收取申购费用，持有期限小于7天收取赎回费率0.125%，持有期限7天及以上不收取赎回费，仅收取每年0.40%的销售服务费。

    以个人投资者申购广发沪深300ETF联接基金为例，按照A类份额的前端收费方式，持有一个月仅赎回费就高达0.5%；若选择广发沪深300ETF联接基金C类份额，交易总成本仅为0.033%（1个月销售服务费0.4%/12），相比此前A类收费模式节省90%以上的成本。如果考虑行业轮动行情，算上指数基金之间转换的投资成本，C类份额的优势将更加显著。

    而对于基金公司率先选择指数基金降低费率，一位基金业内人士表示：“股票指数仓位高，能迅速跟上市场节奏，机构做波段最喜欢买指数基金，指数基金费率降低等于变相降低了机构的交易成本。同时，相较于主动管理型基金，指数基金更透明，持仓组合明细更清楚明了。”

    降低交易成本意在FOF

    “基金公司密集增设C类份额，意在从资产供给端为私募、公募等FOF管理机构和个人投资者提供质量优、布局全、零申购费的资产配置工具，降低投资者的交易成本。”第三方研究机构人士如此表示。

    凯石金融产品研究中心分析师指出，根据不同的分类标准，公募FOF存在多种管理模式和产品类型，其中内部FOF管理人模型适合产品线完整的大型基金公司，产品线几乎囊括市场现存所有基金类型，股票型、混合型、债券型、货币型、QDII、ETF、商品基金、行业主题基金等，应有尽有。

    一位曾在资管机构担任FOF基金的投资经理介绍，FOF投资是一项复杂的系统工程，专业化要求非常高，既涉及到自上而下的大类资产配置、不同类别资产的策略配置、自上而下筛选基金、动态调整基金组合等，有时还需要根据市场情况做战术性对冲。因此，优秀的FOF投资团队必须是经验丰富的全能选手，不仅要懂得大类资产配置，还得熟悉各类投资策略，并具备风险管理能力。广发等基金公司全面布局被动指数产品线并增加C类份额、成立资产配置小组、招聘FOF人才等，显示已将公募FOF业务作为战略重点之一，在FOF业务领域走在行业前列。