美元加息预期增强人民币对美元创5年来新低

    美元加息预期增强 人民币再次面临阶段性贬值压力

    随着美元加息预期增强，人民币对美元汇率持续走低。昨天人民币对美元汇率中间价已跌至2011年3月以来的最低点。今天上午人民币对美元汇率中间价比昨日上涨141个基点，回升至1美元对人民币6.5552元。央行金融研究所所长姚余栋表示，自从去年底央行将人民币中间价的定价机制更多地参考一篮子货币后，市场已经逐渐习惯了人民币汇率的波动。如果美元指数短期呈震荡走势，目前的人民币汇率形成机制有利于保持人民币汇率的基本稳定。

     创2011年3月以来新低

    昨天中国外汇交易中心公布的人民币对美元汇率中间价为656.93，比上一个交易日急跌225个基点，创下自2011年3月17日以来的62个月新低。今年1月，人民币对美元汇率也曾跌至656.46的位置，与当前新低仅一步之遥，但随后逐步回升。随着美联储6月加息预期的上升，眼下人民币再次面临阶段性贬值压力。

    昨天下午，彭博新闻社报道称，中国政府计划在第八轮中美战略与经济对话中向美方确认美联储是否将在6月份加息，以便汇率等政策可以做出更好的应对。彭博社称，中国官方希望能够确认美联储是会在6月份加息，还是等到7月份的下一次会议再决定。昨天晚间，中国人民银行办公室对此消息予以否认。

     短期内可能还会贬值

    根据美联储4月份会议纪要称，如果未来数据显示美国经济改进，可能在6月加息，会议纪要公布后，美联储6月加息概率由19%迅速提高至34%，7月加息概率由38%上升至65%。5月20日，美元指数达95.2969，创2016年以来最大单日涨幅，使人民币对美元汇率再度阶段性承压。中国银行国际金融研究所研究员赵雪情认为，当前人民币对美元阶段性贬值是内外部因素共同作用的结果。除了美国加息预期增大这一外部因素外，国内经济趋缓，也要求汇市回归功能定位，立足提高货币政策自主性，发挥国际收支自动调节机制。因此，预计国内货币政策不会再一味强调稳汇率，人民币贬值压力将进一步释放。

     人民币维稳仍有必要

    央行金融研究所所长姚余栋表示，自从去年底央行推出CFETS人民币汇率指数，并将人民币中间价的定价机制更多地参考一篮子货币后，市场已经逐渐习惯了人民币汇率的波动。如果美元指数短期呈震荡走势，目前的人民币汇率形成机制有利于保持人民币汇率的基本稳定。

    市场人士指出，从中期来看，美元上行风险已大于下行，美国经济改善将支持美联储继续加息，欧元区和日本货币仍将继续宽松，经济增长和相对利差仍支撑美元保持强势。就中国经济而言，L形走势可能长期持续，倘若美元走强，则可能对年初以来略有改善的出口再次形成冲击。在中国潜在资本回报率下降的背景下，资本流出的局面一时难以扭转，居民资产也存在多币种配置的内在需求。

    综合起来看，汇率贬值依然是当前及未来一段时间人民币将面临的首要风险，防止人民币再次出现类似去年底今年初的恐慌性贬值仍将是人民银行汇率调控的重点，在人民币对美元波动可能加大的情况下，央行可能将更加倾向保持人民币对一篮子货币汇率基本稳定。记者 张品秋