定增胃口太大股价连跌监管紧箍咒加紧慎防个股风险

    “不但重组是个大忽悠，还厚着脸皮又来定增再融资，这样的上市公司还有什么投资价值？”面对凯撒旅游将近80亿元的巨额再融资计划，股民们反应强烈。

    据悉，停牌半年之后，凯撒旅游近日宣布终止收购首都航空，并抛出一份定增方案。不过，该举措并不被市场看好。从本月6日开始该股股价连续下跌，截至昨天最大下跌幅度高达38%。

     巨额再融资吓跑机构

    凯撒旅游公告称，因未能如期完成本次重组事项有关部门审批程序，所以终止收购北京首都航空有限公司。与此同时，凯撒旅游还发布公告表示，拟向包括控股股东海航旅游、宁波凯撒二期、宁波凯撒五期在内的不超过10名特定对象发行股份，募集资金金额不超过80亿元，用于国内营销总部二期项目、公民海外即时服务保障系统项目、凯撒邮轮销售平台项目和凯撒国际航旅通项目。

    本报记者发现，凯撒旅游的再融资举措在股民中引起较大反应，而股价更是在二级市场上遭遇”冷眼“。上周凯撒旅游累计跌幅达到了32.99%，在全部A股中跌幅居首。昨天，该股又跌3.19%。

    除了遭遇投资者诟病之外，机构也在疯狂出逃。5月9日，凯撒旅游复牌交易，开盘跌停。随后的3个交易日，凯撒旅游均为跌停收市，其股价也由停牌前的27.46元下跌至18.02元。截至昨日收市，合计蒸发市值75.80亿元。

    在这期间，大量机构纷纷割肉出逃。交易信息显示，5月9日-11日期间，在凯撒旅游的前五大卖出席位中，机构占据了4个席位，分别净卖出435.03万元、419.22万元、391.65万元和320.32万元。另外，东北证券北京朝外大街证券营业部也净卖出452.25万元。12日又有三家机构专用席位出现在凯撒旅游的前五大卖出席位。

    实际上，公开资料显示，凯撒旅游已经是一个高负债公司。今年一季度，凯撒旅游流动负债19.99亿，非流动负债0.03亿，总负债为20.02亿，负债率为52.75%。另一方面，凯撒旅游的近半股权已经被质押出去用于融资。

     50亿以上定增要防踩雷

    业内人士认为，凯撒旅游在高负债情况下重组不成又巨额再融资，无疑会受到市场质疑，股价出现连续下滑也是正常。更值得注意的是，近期管理层对定增等融资方式加大监控，一旦公司定增被否，股价仍会继续下滑。

    业内人士普遍认为，由于管理层开始对大额定增念“紧箍咒”，投资者对于近半年以来定增未实施且募资金额大于50亿元的重组公司必须重点留意，以免踩雷。（记者杨欣）