总规模突破27万亿元大关公募基金聚焦构建长期激励约束机制

编者按:最近几年来，伴随着中国家庭资产配置需求的不断增加和资本市场全面深化改革的不断推进，包括公募基金，私募基金和证券公司在内的各类资产管理机构规模迅速扩大，满足投资者不同需求的产品不断推出整个财富管理市场正在发生深刻而长期的变化从今天起，本报将通过系列报道，揭示财富管理行业的变化

作为投资者参与资本市场投资，实现财富保值增值的重要手段，公募基金最近几年来取得了长足的发展伴随着规模的快速扩张，如何实现高质量发展日益成为业界关注的焦点

公募基金总规模超过27万亿元。

中国资产管理协会最新数据显示，截至2022年7月，我国基金公募总规模超过27万亿元，基金产品总数超过1万只截至2022年7月底，我国共有基金管理公司140家，其中外资基金管理公司45家，内资基金管理公司95家获得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资产管理子公司12家，保险资产管理公司2家

中国证券业协会发布的《2021年证券公司投资者服务与保护报告》显示，截至2021年底，我国基金投资者超过7.2亿人同时，Wind统计数据显示，截至2022年上半年，基金份额公开发行总市值达到6.62万亿元，其中a股总市值达到5.98万亿元，占同期a股流通市值的8.4%公募基金已经成为a股市场上最重要的机构投资者之一

据Wind数据统计，2019年以来，基金公募规模快速增长2019年至2021年，发行份额分别达到1.38万亿，3.10万亿和2.98万亿德勤最新报告指出，自1998年以来的20多年里，公募基金已经发展成为中国财富管理行业的重要参与者经过20多年的发展，公募基金在主动管理，基金运作，信息披露，人才机制等方面具有先发优势和成熟经验近两年来，公募基金产品结构不断优化，股票型基金占比不断提高同时，固定持有期的公募基金供给增加，有利于投资者的长期投资和价值投资

展望未来，公募基金仍有广阔的发展空间根据CICC的测算，2021年中国居民金融资产为229万亿元，其中机构银行/券商/互联网等渠道服务的客户资产约为185万亿元伴随着市场改革，供给端的扩张和财富积累将推动需求端预计2030年居民金融资产规模将达到486万亿元，其中以公共产品和私募基金/股票为代表的偏股资产占比将从21%提升至31%该机构指出，中国家庭的资产配置正在经历从更多实物资产到金融资产的拐点

前海开源基金首席经济学家杨德龙告诉记者，在居民储蓄转移过程中，基金公募扮演着重要角色公募基金是一种公开透明的专业投资工具，更适合普通投资者所以普通投资者更喜欢买基金入市近两年新增基金规模达到3万亿左右，体现了这一趋势

行业进入高质量发展阶段。

伴随着行业规模的快速扩张，公募基金行业也正在进入高质量发展阶段完善公司治理机制，建立多元化的激励约束机制，实现基金公司与持有人的长期利益一致，正成为行业转型改革的重点

2022年4月，证监会发布《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》，明确提出推动基金管理公司进一步完善公司治理机制，强化长效激励约束机制5月，中国证监会发布《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》及其配套规则，从准入—内控—运作—治理—退出—监管全链条提高了对公开募集基金管理人的监管要求《办法》再次强调要完善基金管理公司治理，全面构建长效激励约束机制要求持股5%以上的股东承诺一定的股权锁定期，保持基金管理公司股权结构长期稳定，规范股权质押，夯实股权事务管理责任要求董事会对经营层进行三年以上的长期考核，基金管理公司应将长期投资业绩，合规和风险控制情况作为关键岗位考核的重要依据

2022年6月，中国资产管理协会正式发布《基金管理公司绩效考核与薪酬管理指引》，鼓励基金公司采取多元化的激励约束措施，建立长效激励约束机制鼓励基金管理公司设计中长期激励机制，研究采用股权，期权，限制性股权和分红权等方式，绑定员工和持有人的长期利益，实现员工和基金管理公司的共同发展，并与持有人的长期利益保持一致

CICC的研究指出，一方面，资产管理机构应建立和完善长期考核机制，包括合规风险控制水平，长期投资业绩，投资者实际盈利等纳入绩效考核范围，完善薪酬递延制度和核心人员奖金及投入机制，另一方面，机构要实施多元化的长期激励制度，包括股权，期权，限制性股权，分红等，从而实现员工，公司和持有人的长远利益的一致性，充分发挥人才的效用

川财证券首席经济学家陈力对记者表示，对于产品持有人来说，预期稳定的收益和产品安全水平非常重要进入高质量发展阶段后，对于资产管理机构来说，最近几年来主动权益类产品的投资比例不断提高，对其专业能力尤其是投研能力和风险控制水平提出了更高的要求他们应该特别关注这些业务线的中长期战略规划

郑重声明：此文内容为本网站转载企业宣传资讯，目的在于传播更多信息，与本站立场无关。仅供读者参考，并请自行核实相关内容。