一季度CPI温和上涨、PPI同比涨幅高位回落物价平稳运行有基础

CPI同比上涨1.1%，核心CPI同比上涨1.2%——稳，成为一季度我国物价整体表现的关键字。

今年以来，各地区各部门统筹疫情防控和经济社会发展，多措并举做好重要民生商品和大宗商品保供稳价工作，一季度CPI温和上涨，PPI同比涨幅高位回落专家表示，我国有条件，有能力继续保持物价平稳运行，实现全年预期目标

CPI处于温和上涨区间

一季度，CPI同比上涨1.1%，总体处于温和上涨区间核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续3个季度相同

食品价格对物价稳定发挥了重要作用一季度，食品价格同比下降3.1%，影响CPI下降约0.59个百分点，主要是猪肉价格下降带动伴随着生猪产能持续恢复，一季度猪肉价格平均下降41.8%受国际能源价格上涨影响，一季度国内能源价格同比上涨12.2%

中国宏观经济研究院综合形势室主任郭丽岩表示，粮食和能源都是重要初级产品，供应容易受到疫情和极端天气影响近3年来，疫情导致全球供应链紊乱，流动性宽裕导致国际粮食和能源价格大幅上涨，部分商品价格一度脱离供求基本面我国多措并举稳产保产，确保主要粮食连年丰产丰收在全球范围能源供给短缺背景下，我国压实各部门各地方和企业保供稳价责任，彰显了制度优势和门类齐全，独立完整的产业体系优势

粮价是百价之基，粮价稳则百价稳郭丽岩表示，我国物价继续在合理区间运行，属于较低通胀水平

从全球来看，一季度我国CPI同比增长1.1%，相对于发达经济体与部分新兴经济体，我国物价整体表现温和光大银行金融市场部宏观研究员周茂华说中国民生银行首席研究员温彬也认为，在全球通胀背景下，我国物价保持在温和水平非常难得这一方面与我国目前需求较弱有一定关系，另一方面，则得益于我国综合施策保供稳价，保持了物价总水平的稳定

PPI呈逐月回落态势

一季度，PPI同比上涨8.7%，涨幅比去年四季度回落3.5个百分点。

生产资料价格涨幅回落，生活资料价格总体平稳其中，一季度生产资料价格同比上涨11.3%，涨幅比去年四季度回落4.8个百分点，影响PPI上涨约8.49个百分点，占PPI总涨幅的98%生活资料价格同比上涨0.9%，涨幅与去年四季度持平，影响PPI上涨约0.21个百分点

国家统计局城市社会经济调查司司长王有捐表示，保供稳价政策效果持续显现，煤炭，钢材等行业价格涨幅较前期明显回落地缘政治等因素导致国际能源和有色金属价格剧烈波动，对国内相关行业冲击较大

近期，国际大宗商品价格再创新高，根据世界银行数据，3月份，国际能源价格指数环比上涨24.1%，非能源价格指数环比上涨8.1%，总指数创最近几年来新高国家统计局新闻发言人付凌晖表示，在国际大宗商品市场供求关系偏紧，不确定性增大的背景下，价格高位波动的可能性较大

国家发展改革委新闻发言人孟玮表示，3月份PPI同比上涨8.3%，涨幅较上月收窄0.5个百分点，连续5个月回落，与主要发达经济体PPI高位持续攀升形成鲜明对比尽管国际输入性因素增加了大宗商品价格走势的不确定性，但伴随着保供稳价政策效果持续显现，叠加高基数效应，预计年内PPI总体回落的态势不会改变

孟玮表示，我国将综合施策，精准调控，以国内保供稳价的确定性应对外部环境的不确定性，全力做好大宗商品保供稳价工作下一步，将密切跟踪大宗商品市场和价格走势，及时发现问题，及时研判形势，及早应对处置

防范输入性通胀

当前，全球通胀压力持续攀升我国经济已深度融入世界经济，部分大宗商品外采比例较高，国际价格上涨客观上会加大输入性通胀风险近期，国务院多个重要会议对稳物价作出部署，指出要以稳就业稳物价支撑经济运行在合理区间稳定物价必须抓住粮食生产，能源保供，物流畅通等关键

郭丽岩表示，受疫情冲击，全球主要初级产品相关产业链供应链处在重塑过程中，加之国际流动性仍处于相对宽裕阶段，较易出现国际粮食和能源价格波动率明显加大情况，一些行业企业易受供给不足和价格异常波动等外部冲击从容应对百年变局和世纪疫情，推动经济社会平稳健康发展，必须着眼国家重大战略需要，稳住农业和能源基本盘

周茂华预计，年内物价将温和抬升，全年3%左右的目标能够实现他建议，要防范能源商品价格高位运行带来潜在输入性通胀，防范散发疫情对货运物流的影响，以及局部极端气候对农产品的阶段性影响等

从走势看，尽管存在国际输入性因素以及部分鲜活食品短期供给压力，但总体看，CPI保持温和上涨的有利条件比较多付凌晖表示，从需求看，消费和投资需求仍处在恢复之中，对价格拉动作用有限从供给看，粮食生产连续丰收，库存充裕，生猪产能总体恢复，猪肉供给总体充足我国商品和服务市场供应能力比较充足，3月份，扣除能源的工业消费品价格涨幅处于较低水平，服务价格同比上涨1.1%，涨幅比上月回落0.1个百分点同时，市场保供稳价的措施还会持续显效，也有利于价格稳定因此，价格保持总体稳定还是有基础，有条件的

温彬认为，虽然下阶段存在物价上行压力，也不排除个别月份CPI涨幅可能突破3%，但我国有能力，有信心保持物价稳定在合理水平要继续做好能源，粮食保供稳价，以确保物价总水平稳定物价稳定，也有利于我国宏观政策特别是货币政策保持前瞻灵活，从而更好地发挥金融对实体经济的支持作用

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