“二师兄”跌跌不休，棕榈油再创阶段低点，后续如何演绎？

日前，国内商品期货收盘涨跌互现涨幅方面，铁矿涨超4%，晚稻，沪铝，PVC，线材，焦炭涨超2%，沪银，螺纹，焦煤，热卷，国际铜，豆粕，沪铅，大豆涨超1%，跌幅方面，棕榈油跌超3%，粳稻跌超2%，强麦，沪镍，菜油跌近2%

消息快讯

1，市场消息:印尼将提高毛棕榈油出口税，从375美元/吨提高到675美元/吨

2，据Mysteel，截至3月17日当周，螺纹产量连续第五周增加，社库连续两周减少，厂库由减转增，表需结束5连增，转为减少螺纹产量301万吨，较上周增加4.31万吨，增幅1.45%，螺纹社库969.06万吨，较上周减少22.85万吨，降幅2.3%，螺纹厂库307.75万吨，较上周增加15.47万吨，增幅5.29%，螺纹表需308.38万吨，较上周减少24.86万吨，降幅7.46%

3，摩根士丹利:下调俄罗斯石油产量预期100万桶/日，上调第二季度布伦特原油价格预期预估为120美元/桶，此前为100美元/桶，下调全球原油需求预测60万桶/日。

重点品种分析

棕榈油

周四国内油脂系集体回落，其中棕榈油主力合约收跌3.71%报10938元/吨，刷新三周低位。据了解，目前棕榈油现货价格高于豆油现货价格接近200元/吨，处于历史极值。三大油脂中，菜油的供需依然预期最强，因本年度加拿大菜籽单产出现大幅减产，令全球菜籽和菜油供应出现严重缺口。虽然目前这部分预期已经注入盘面，菜油价格已经较高，但部分地区对于菜油需求的依赖，将令菜油价格依然易涨难跌，未来仍将为三大油脂中相对走势最强的品种。

当前棕榈油下跌仍受此前传出的利空消息影响一方面，俄乌局势逐步缓和，导致此前因冲突引发的植物油等供应中断的担忧逐步消散，风险溢价逐渐消失另一方面，本周以来市场盛传印尼政府将会放宽其国内市场义务的规定，该规定要求各企业将计划出口的30%在国内销售，导致棕榈油价格下跌但截至目前，印尼仅宣布将取消精装食用油的零售价格上限，以及将对批发销售进行补贴，DMO政策暂未作调整，市场担忧情绪略有缓和

基本面来看，当前马棕产量逐步恢复，对价格形成一定的压制据南部半岛棕榈油压榨商协会数据显示，3月1—15日马来西亚棕榈油单产增加32.75%，出油率增加0.07%，产量增加33.20%国内基本面来看，自去年四季度以来，棕榈油进口持续倒挂，国内买船严重不足，近期棕榈油到港量极低，库存持续下滑，支持棕榈油基差报价维持高位从消费来看，近期疫情有所抬升，可能限制下游消费

瑞达期货表示，俄乌谈判取得进展，市场炒作地缘政治题材降温，棕榈油风险溢价被逐步挤出再加上国内提高交易手续费，对棕榈油做多热情有所打压盘面来看，棕榈油短期波动剧烈，暂时不建议参与

生猪

日内生猪悲观氛围仍然强烈，盘中主力合约再度创下新低，收低0.9%报12630元/吨，成交量缩减，持仓量保持小幅增长。刘博闻表示，短期看，只要棕榈油供应偏紧预期不变，因棕榈油刚需的存在，尚不建议做扩豆油与棕榈油价差。

日前国家发改委再度发布消息称，将会同有关部门启动年内第三批中央冻猪肉储备收储工作，并指导各地加快收储从前两轮收储效果来看，效果较为有限，猪价依旧疲弱，不过在一定程度持续的收储令猪价跌势有一定的放缓

基本面来看，当前伴随着猪价的下跌，部分养殖户恐慌性出栏意愿继续增加，但大型养殖场按计划出栏，生猪供应仍旧相对充裕需求来看，当前下游消费处于季节性淡季同时近期国内新冠疫情多点爆发部分，地区走货阻力较大，各地猪肉消费愈发疲软，销区市场竞争激烈，屠宰企业为保证销量选择降价，带动猪肉价格继续下跌

广发期货表示，从能繁母猪数据上来看，生猪中期出栏高位的逻辑未变，继续关注后期出栏节奏及需求提振情况盘面上建议观望为主，激进投资者可逢高短线空单参与05合约

沪铝

周四盘中，沪铝主力合约触及一周高位，最终收涨2.35%报22210元/吨。但未来一旦产地棕榈油供应紧张预期缓解，比如马来西亚劳工问题快速解决，价格出现高位松动，未来可以关注在2205合约上布局豆油与棕榈油价差扩大的机会，但需要关注产量端的变化和驱动。。

华闻期货分析称，据SMM数据显示，目前国内此波疫情对国内电解铝的生产暂未造成大的影响，对企业的物料运输影响较为集中，原料及产品运输双面运力下降一方面会导致铝厂原料补库不及时，有停产的风险，另一方面导致产品输出停滞，国内铝产品主流消费地无锡，上海，广东等地后续铝产品到货减少，出现社会库存到货量减少的情况此次疫情对国内铝产业链均产生一定影响，但程度有异，对下游加工企业影响更大些，或致铝需求恢复放缓，对铝价形成一定压力，但海外减产提振下，铝价下行亦困难

重点事件关注

1，20:00 英国央行公布利率决议和会议纪要

2，20:30 美国至3月12日当周初请失业金人数

3，20:30 美国2月新屋开工总数年化

4，20:30 美国2月营建许可总数

5，20:30 美国3月费城联储制造业指数

6，21:15 美国2月工业产出月率

7，22:30 美国至3月11日当周EIA天然气库存

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