CPI料将来到“7时代”？周三美国通胀报告正成为华尔街的“眼中钉”

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财联社讯，美国12月CPI数据会否一举升破7时代。本周三美国劳工部公布的最新通胀报告即将为市场揭晓答案，而这份万众瞩目的报告也将为过去一年由供应链僵局，劳动力短缺和强劲支出推动的高通胀年，画上一个最终的句号！

根据媒体对经济学家的调查预计，美国12月CPI料将环比上涨0.4%，同比上涨7%，这将是自1982年2月以来最大的同比涨幅剔除波动较大的食品和能源价格，美国12月核心CPI也料将环比上涨0.5%，同比上涨5.4%

在2021年的大部分时间里，美国物价上涨速度持续加快，这已促使美联储官员考虑更早，更快地加息乃至缩表美联储最近一次的货币政策会议的纪要指出，供应链中断和劳动力短缺的持续时间可能比官员们最初预计的更长，这进一步表明，即使通胀在2022年降温，高企的消费价格仍可能会持续下去

美国通胀数据会交出怎样一份年终成绩单。

截止去年11月，美国CPI数据已连续七个月达到或高于了5%其中，美国11月CPI同比上涨6.8%，为近40年来的最大涨幅

在上一份通胀报告中，推动CPI增长的一大主要驱动力是能源价格的上涨，11月CPI报告中的能源分类指数上涨了33%而目前流露出的最新迹象显示，12月美国能源价格涨幅可能将有所放缓不过，这并不意味着物价的整体上行压力就将缓和，因奥密克戎病毒的迅速传播料将继续令本已岌岌可危的供应链承压

投行巴克莱就预计，12月美国能源领域的通胀压力将略有缓和，但食品价格料将依然强劲该行对12月美国CPI同比涨幅的预期为6.9%，略低于市场预估中值，对环比涨幅的预期则为0.4%，符合市场预估

具体来看，巴克莱预计美国12月能源价格将环比下跌0.7%，这将是能源价格六个月来的首次环比回落不过，巴克莱认为，伴随着经济继续重新开放，对酒店服务的需求回升可能会给服务业价格带来进一步的上涨压力，疫情下的劳动力短缺也将导致某些服务类别的物价压力进一步升高

此外，瑞银集团的报告则预计美国12月CPI将突破7%，并可能在1月和2月达到7.3%左右的峰值，最后才会在春季开始后出现回落。

瑞银报告指出，尽管在12月CPI中食品和能源价格涨幅将放缓，但预计核心价格将在未来几个月继续上涨其中，机动车价格料依然强劲，进口物价以及租户租金也料将稳步上涨此外，机票和医疗服务也料将将对物价上涨产生积极贡献

在年底前的11月和12月，向来是美国传统的打折促销旺季而在近来媒体的报道中，今年促销季难见促销商品似乎在美国各地已不是什么新鲜事尤为值得一提的是，在今年美国通胀涨幅中扮演重要角色的二手车，在去年年底前的价格也丝毫不见回落的迹象

衡量二手车价格变化趋势的Manheim指数最新显示，美国二手车价格在12月再度环比上涨了1.6%，达到236.2，较一年前的同比涨幅达到了46.6%。

华尔街交易员的眼中钉:通胀报告

通过观察本周公布的通胀数据，美联储观察人士无疑能更清楚地了解到首次加息是否最快可能在3月到来，以及美联储何时会开始缩减8.8万亿美元的资产负债表。

而考虑到全球债市，科技股和加密货币在新年伊始因美联储紧缩预期而遭遇大举抛售，周三的通胀数据无疑也已成为华尔街交易员本周伊始交易时的一大眼中钉，肉中刺！

IwaiCosmo证券投资研究部总经理Shoichi Arisawa表示，在周三的美国CPI数据公布前，人们很难进行积极押注。长端美债收益率的上升，意味着资金对长期国债的需求降低，背后反应的是大资金对高攀的通胀致使美联储更快地结束taper的担忧。。

Exinity Group首席市场策略师Hussein Sayed指出，上周，债券收益率的上升和对刺激计划退出的预期拖累美国股市走低，标普500指数创下了2016年以来最糟糕的开局而眼下市场预计美国CPI数据发布时将创下40年来的新高如果通胀数据进一步意外上升，可能会给债市带来更多压力，从而进一步推高收益率

野村证券跨资产策略师Charlie McElligott则在最新报告中提到，鉴于美联储已致力于对抗通胀，除非周三公布的美国CPI数据表现极为疲软，否则近期可能还没有什么能推动债市出现明显反弹的催化剂。

事实上，相比于今晚CPI数据的具体表现，眼下业内人士对美国通胀可能保持高企的普遍预期，或许更为令人感到忧心纽约联储周一发布的最新月度调查显示，消费者对未来一年通胀率的预期中值保持在6%的高位不变，仍为自2013年6月该数据推出以来的最高水平，对未来三年通胀率的预期也保持不变，仍为4%

前白宫首席经济学家Jason Furman，哈佛大学教授Jason Furman称，他预计今年美国通胀仍将居高不下，其对核心个人消费支出价格指数的平均预测为3.2%，这高于美联储政策制定者在12月14日至15日会议上预测的中值2.7%。尤其是美联储之前已经承认通胀不再被视为暂时性的观点转变。

通胀已经深入人心，因为世界许多地区的物价上涨不会是暂时的，还有一些供应链问题将持续存在摩根大通资产管理全球市场策略师Kerry Craig说，这确实意味着，各国央行将非常热衷于走上紧缩之路

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