小米的高端只是别人的第二高端同比增长87.4%

在过去的半年里，小米成功填补了其在全球手机市场的位置。

小米8月25日下午发布的2021年第二季度财务报告证实了这一点第二季度，小米总营收达到878亿元，同比增长64.0%，调整后净利润63亿元，同比增长87.4%总营收和调整后净利润均创下单季度历史新高，远超市场预期

尤其是在毛利率方面，小米集团整体毛利率从2020年第二季度的14.4%上升至2021年第二季度的17.3%，上升近3个百分点，超出了不少市场分析师的预期。

意外的财务报告也直接刺激了小米股价的大幅上涨日前，小米股价高开2.6%，盘中转跌，新闻稿发布前跌幅2.17%，市值逼近800亿美元大关

根据科纳仕公司发布的2021年第二季度销售数据，小米集团第二季度在欧洲的手机出货量同比增长83%，超越苹果，历史上首次全球出货量排名第二，成为首个登顶欧洲市场的中国品牌也有券商预计，高销量将推动小米业绩走高，高端手机战略也有助于利润增长

但仔细观察小米辉煌的财务报告，高端依然是小米品牌最大的痛点，完全取代华为过去的手机地位仍然不现实伴随着独立于华为的HONOR供应链逐步恢复，两家公司下半年可能会面临激烈的较量

01.营收净利润大幅上升，但仍是不是高端

财务报告显示，小米的营收主要由四部分组成，分别是智能手机，物联网及消费品，互联网服务等我们分开来看

首先，小米第二季度报告最大的焦点依然是智能手机第二季度，小米智能手机全球排名第二，全球出货量5290万台，营收591亿元，同比增长86.8%，市场份额为16.7%

胜利进步的背后，问题更加突出这5290万台中，有1200万台是售价3000元以上或海外售价300欧元以上的高端车型乍一看还行，但定义高端车型3000元人民币或300欧元以上就太宽泛了要知道苹果，三星，华为都把高端机型定义为5000元以上或者600欧元以上

小米的高端只是别人的第二高端。

此外，小米的财务报告还显示，小米手机第二季度的平均售价为1116.7元，比去年上涨了4美分这也从侧面印证了高端手机出货量似乎增加了很多，但没有多少体现在利润上小米依然以出货低端机型为主，高端之路任重道远

其次，物联网产品小米物联网及消费类产品收入由2020年第二季度的153亿元增长至2021年第二季度的207亿元，增长35.9%，主要得益于智能电视，空调，电动滑板车等部分物联网产品的强劲销售增长智能电视，笔记本电脑销售收入由2020年第二季度的48亿元增长至2021年第二季度的60亿元，增长25.0%

最后是互联网服务这部分收入由2020年第二季度的59亿元增长至2021年第二季度的70亿元，增长19.1%MIUI全球月活跃用户由2020年6月的3.435亿增长至2021年6月的4.538亿，增长32.1%

以上是崛起的一部分整体确实不错，值得表扬，但对于投资者来说，要看的指标远不止这些

我们再来看看下降部分第二季度，小米的物联网和消费品收入，互联网服务收入和其他收入分别占总收入的23.6%，8.0%和1.1%，较去年同期分别下降4.9%，3.0%和0.3%相反，手机业务占比提升了8.2个百分点，可能从侧面说明小米还是手机公司，离还很远，互联网公司越来越远

另一个证据是

一般来说，互联网公司更依赖交通现状广告，游戏，增值服务等都是常见的意识到，但小米在这些区块的表现似乎并不是很好

02.赢得了几项海外第一，但增长难以维持

所以贡献了近70%收入的手机依然是小米核心业务，以及一荣俱荣。

由于一些特殊原因，近几个季度小米手机海外销量大幅增长，即所谓的华为倒下，小米满仓，这不是开玩笑，而是过去半年真实的市场情况。

2015—2016年，小米开始战略转移进入海外市场此前，印度和东南亚是小米的主要海外市场，这也与小米手机高性价比的卖点相匹配

欧洲市场，尤其是以法国，德国，西班牙为代表的西欧市场，基于华为与当地运营商的长期合作关系，已经成为华为手机的基础市场，也是华为近几年新手机的首发地，市场份额长期排名前两位。

这让小米在欧洲难以行走，2020年9月之前，小米手机在西欧的存在感非常弱，只能开拓俄罗斯等东欧国家的市场转折点在去年四季度，因为华为手机核心缺失棘手的问题，以及美国政府禁止安装谷歌框架，导致华为手机在欧洲市场遭受重创，这给了小米手机一个反击的机会此后，小米迅速接管华为手机的市场空缺已经消除

据科纳仕公司统计，2021年第二季度，小米智能手机在欧洲的市场份额首次达到第一。其中，西欧市场份额达到22.2%，排名前三，在中欧和东欧

区连续3个季度维持市占率第一，市场份额达到36.4%。

另外，小米在西班牙已经连续6个季度排名第一，本季度市场份额达到41.2%在意大利和法国首次达到第一，市场占有率分别达到35.0%和29.7%在德国稳居第三，市占率达到15.2%

可以清楚的看到，华为事件带来的市场空缺非常大，但这样的空缺小米能够吃多久，恐怕会是一大疑问尤其是华为过去占据的高端市场，目前更多被苹果和三星两强接管，小米的竞争力依然不敌上述两家

鉴于此，招银证券国际调整了小米的2021年下半年预期主要原因有二，一是芯片供应可能会限制小米智能手机三季度的销量，导致今年上下半年的销售分布更加平均二是鉴于小米在努力扩大其在中国的线下渠道，因此营业费用也可能上升截至2021年二季度，公司增加了7000家零售店，并有望在今年年底实现10000家店的目标，各项成本将大幅提高

综上，净利润大涨87.4%的神话可能并不会长久，相反甚至可能只是，昙花一现，。

03，与华为的交锋只增不减

说完海外的事，我们来看看国内。

根据国际数据公司手机季度跟踪报告显示，2021年第二季度中国智能手机市场按出货量排名前五依次为:vivo，OPPO，小米，Apple和荣耀其中小米得益于K40以及小米11 系列的贡献，同比增幅达到了47%，而vivo和OPPO依旧闷声发大财，并牢牢稳坐前两名

值得注意的是荣耀在独立之后也进入销量排行榜第五，并取得了690万台的销量成绩和8.9%的市场份额虽然距离前几名还有不小的差距，但也呈现触底反弹的态势小米应该很清楚曾经荣耀是自己首当其冲的对手，毕竟两家在多个价格段的争夺都呈现白热化

除此之外，虽然华为受到5G射频芯片断供的影响，但不意味着华为不会回来了华为轮值董事长郭平表示，华为生存没有问题，不会放弃手机业务华为不仅能设计出芯片，相信将来也能造得出，还能够持续领先

从华为发布的新机型上，也可以看出郭平和整个管理团队不服输的特点7月底，华为发布了P50系列旗舰机，其中P50 Pro不仅仅有麒麟9000处理器的版本，还有骁龙888处理器版本，双版本的设计让消费者有了更多选择从8月12日开售至今的不足半个月里，P50 Pro一直处于供不应求状态，就连512GB顶配版都不例外，这足以说明华为在国内消费者心中的地位

此外，在小米引以为傲的IoT领域，华为也积极布局在泛IoT领域，华为HiLink平台已经与全球600多个主流家电品牌深化合作，覆盖3000余款产品，积累5000多万用户

2020年华为消费者业务实现销售收入人民币4829.16亿元，同比增长3.3%按照华为此前预计，到2021年底，搭载自有鸿蒙系统的华为设备超过2亿台，面向第三方合作伙伴的各类终端设备数量超过1亿台

除了在手机和IoT领域正面，刚，之外，华为和小米还不约而同的将视线投向车联网领域从目前的消息来看，他们切入市场的角色并不相同，小米想要自己造车，而华为想要成为车的，赋能者，

总结来看，华为和小米的竞争从手机市场开始，到如今在AIoT市场鏖战，再到未来的汽车领域，两家交锋的机会只增不减。

而小米和华为，也逐渐在走向两个不同的方向。

参考资料:

招银证券国际:《小米集团2021年二季度前瞻:预计增长稳健，符合预期》

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