得益于义乌当地监管部门的具体管控和国家邮政局的宏观指导近期快递行业价格战

周度评盘:

航运:本周SCFI综合指数报4226点，环比上涨0.7%，其中欧洲7418点，地中海7042点，美国西部5555点，美国东部10167点，环比上涨1.0%我们认为，集装箱运输的供需矛盾短期内难以缓解

机场:2Q吉祥航空上半年盈利强劲，扭亏为盈航空公司，尤其是国家不开放时的民营航空公司，有足够的韧性从南京开始的疫情影响持续，但基本可控，预计本月结束但此次疫情可能再次表明，在完成群体免疫之前，很难避免常态化抗疫我们无法预测国内疫情防控何时不以关闭城市限制人员流动为代价，也无法准确预测全国开放时间但4—5月的行业数据显示，疫情一旦消退，对民航的需求并未降温，因此我们关注疫情阶段性消退后股价恢复的机会推荐吉祥航空和春秋航空，关注三大航空疫情再次扰乱机场客流，关注疫情消失带来的反弹机会航空主业收费规则的差异和免租金的影响决定了在国家不开放的情况下，仅靠国内线路的强势恢复不足以带动枢纽机场业绩的全面回归如果国家全面开放，枢纽机场国际客流恢复，航空收入和免税租金收入将大幅恢复推荐上海机场，白云机场，关注美兰机场

快递:得益于义乌当地监管部门的具体管控和国家邮政局的宏观指导，近期快递行业价格战明显缓解6月行业价格环比小幅上涨，通达公司价格跌幅维持在较低水平我们认为，价格战有望在中短期内保持温和趋势，但中长期来看，最终价格战的拐点仍取决于竞争格局何时会得到本质优化

投资建议方面，考虑到顺丰快递股价近期的回调，以及公司营收增长，成本优化，利润恢复将从二季度开始逐步改善，且其长期发展逻辑不变，建议投资者把握中长期投资布局SF的时间，关注ZTO快递，大云，京东物流的投资机会

物流:由于不同公司服务的下游市场不同，物流行业具有不同的市场规模，竞争结构和行业壁垒我们建议选择行业内的优质股，推荐化工物流龙头米尔威，进出口物流龙头华茂物流

中小版材:推荐数码印刷革命性的——鸿华数码事业部基材上，薄膜生长，推荐双星新材料推荐户外运动新兴龙头浙江自然开启新一轮增长曲线

投资建议:航运运价保持高位，关注航空基本面再次反弹的机会，关注龙头快递中长期布局，推荐中小行业龙头推荐:宏华数码分公司，双星新材料，浙江自然，中远空海，吉祥航空，春秋航空，三大航空，米尔威，华茂物流，ZTO快递，大云，嘉诚国际关注上海机场和京沪高铁

风险警示:宏观经济复苏不及预期，疫情正在重演

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