私募机构仓位高企备战5月关注疫后好转板块

虽说市场一直流传着“五穷六绝”魔咒，但私募对5月行情非但不悲观，反而仓位高企，积极迎战五月行情。

仓位重回高位，四成私募持乐观态度

根据媒体调查，美国4月失业率将飙升至16%。虽然巴菲特认为当下依然是投资股市的好时候，但巴菲特目前手持1370亿美元现金，四月份在内伯克希尔依然是处于净卖出状态，并没有出手抄底，这被市场解读为巴菲特也认为当下股市依旧存在较大危机。

相较于对美股的谨慎，国内私募A股信心指数却并没有因为疫情或者外围市场扰动而出现变化。私募排排网最新公布的数据显示，2020年5月融智·中国对冲基金经理A股信心指数为114.96，虽然相较4月信心指数环比下降0.6%，但是从今年新冠肺炎疫情全面爆发以来，基金经理信心已经逐步回升，目前趋于平稳。

对于5月份行情的看法，大多数基金经理依然保持中性，悲观和极度悲观的比例持续减少。具体来看，占比3.33%的基金经理对5月行情持极度乐观态度，有36.67%的基金经理持乐观态度；也有54.17%的基金经理持中性的观点，还有5.83%的基金经理并不看好5月份的行情。

仓位增减更能体现私募对行情预判做出的应对，由于私募机构上月已经大幅加仓，本月计划增仓的私募数量减少，其中67.92%的基金经理选择维持现有仓位不变，25.42%的基金经理打算增仓或大幅增仓，剩余6.67%的基金经理欲降低仓位。

加大权益类资产配置，关注疫情好转受益板块

5月首个交易日开门红，对于接下来大盘预判和操作，私募也给出了自己的建议。中欧瑞博吴伟志最新发声表示，中国的经济虽然率先重启，但毕竟外需依然冰封，仅靠内需维持运转的经济体系依然没有完全从“病”中走出来。在这种内外部环境下要走出系统性大牛行情还是比较困难的。但好消息是，中国经济最坏的时间过去了，A股估值处于历史底部区间，货币环境边际上更加宽松友好，决策层将资本市场定位为枢纽位置，百般呵护，并且明确希望能够形成财富效应。这些对市场的影响是不可忽视的。这也就是为何在国内疫情、全球疫情引发经济停摆冲击下，A股的波动性远远好于海外市场的重要逻辑。在操作策略上，现阶段坚持春季策略，保持战略定力，仓位上选择中性偏积极状态，方向上选择优秀的成长型企业，耐心与企业一起成长，赚阿尔法的钱。

磐耀资产表示，综合A股市场的两拨扩容，并没有对市场造成较大的分流以及不好的影响，但会影响后市风格的变化，成长股在之后的走势里占据优势。近些年，科创板推出、定增新规、创业板注册制、新三板改革等各项资本市场改革推进如火如荼，这些制度性的改革对于资本市场来说，是中长期的重磅利好，改革的目的和过程都是引导市场健康发展，同时改革的贯彻也离不开一个友好的资本市场环境。过去一周注册制出台以及中美摩擦升温，虽然对A股市场存在短期冲击，但更重要的意义在于，对接下来A股投资的内在逻辑，不论是行业配置还是风格偏好上都产生了中长期影响。在A股目前处在历史底部区域具备中长期的战略配置价值的背景下，每一次利空的冲击都是给了一次比较好的入场机会。

至于看好的行业板块，源乐晟资产指出，中国很多龙头企业经过2018年开始的中美摩擦以及此次新冠疫情的考验后，让我们看到了极强的护城河和抗风险能力，值得长期投资；线上、医疗服务、必选消费品等基本上不受疫情影响，当然这些行业的股票短期基本上都处在新高的附近，可能有回调压力但是长期来看基本面依然强劲。随着生产、生活逐步恢复，一些“延后”但是不会消失的行业将呈现反弹，例如5G、少数可选消费品等。而且由于现在流动性充裕，确定性增长的资产将会更容易受到市场的追捧。

北京和聚投资表示，既要警惕产业转移及外需变化带来的冲击，同时也需积极发掘国产替代大背景下的诸多领域的投资机会。我国科技领域的对外依存度还较高，ICT等领域的国产替代将是一个非常明确的趋势。未来一段时间，我们非常有机会看到一批国内公司的订单、收入、利润等呈现跨越式增长状态。另外，在工业自动化领域，之前国外厂商的市场占有率较高。随着产业链重构，国内工控公司也迎来了国产化的良好背景。工业自动化及工业互联网的国产化值得重点关注。

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