拉卡拉净利润5年累计增559%机构豪买股票“攻陷”十大流通股东榜单

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? ? ? 《电鳗财经》 赵超/文

????????净利润连续4年高增长后，拉卡拉(300773.SZ)上市后首年业绩表现依然抢眼。

????????4月9日晚，公司发布了上市以来的首份年报：2019年营业收入48.99亿元，净利润8.17亿元，同比增长34.72%，归属上市公司股东的净利润为8.06亿元，同比增长34.5%，超额完成了年度经营计划。

????????业绩增长的背后，是公司的战略升级，其已从一家支付公司上升为综合性企业服务公司。2019年，拉卡拉主动调整商户拓展、优化收入结构、夯实发展基础，完成了“超越支付”的战略规划，协同“支付、金融、电商、信息”四大科技业务板块，全维度为中小微商户提供线上与线下服务。

????????支付业务、商户经营业务、海外业务全面开花的拉卡拉，受到机构资金热捧。

????????《电鳗财经》统计，2019年下半年，10家机构耗资超1.6亿元，“攻占”了公司前十大流通股东名单。

????????业绩连续高增长

????????拉卡拉定位于“以支付为切入，整合信息科技，服务线下实体，全维度为中小微商户经营赋能”的经营战略。公司深度融合和协同“支付、金融、电商、信息”四大科技业务板块，向中小微商户提供支付、贷款、理财、保险、信用卡发卡、积分消费运营、广告营销、会员订阅、新零售和云分销SaaS等服务，帮助中小微商户解决经营痛点。

????????根据年报，2019年拉卡拉调整策略，致力于发展中小微商户，将新增商户和商户深度经营并举，在保证商户规模稳步增长的同时，发力商户经营业务，优化交易和收入结构。

????????拉卡拉全年服务商户规模超2200万。其中，年支付交易规模在50万元以下的商户数量占比达到了95%，商户收单交易达到了“小额、高频、活跃”的较好状态。支付科技业务实现全年收单交易金额3.25万亿元，扫码支付交易金额6400亿元，同比增长49.76%，累计交易笔数83.84亿笔，同比增长46.8%，其中通过扫码的交易笔数79.23亿笔，同比增长56.44%。公司支付业务的场景不仅限于传统的线下门店消费，且涵盖于广泛的B2C、B2B的线上交易场景。

????????“拉卡拉2019年归母净利润保持较快增长，主要由于公司致力于发展中小微商户，调整商户与收入结构，带来商户经营业务收入大幅增长所致。”中信建投证券表示，2019年业务重点除了持续扩展服务商户数量外，更偏重于调整商户结构重点发展持续经营价值较高的小微商户，主动放弃了交易金额大但是毛利率极低的大型商户如保险、地产等，使得总体交易呈现出高频、小额的良性活跃状态。

????????年报显示，拉卡拉去年整体净利润同比增长34.5%，已连续5年实现净利润高速增长，累计增长559%。

????????2015至2018年度，拉卡拉分别实现净利润1.24亿元、3.26亿元、4.64亿元和6.06亿元，2019年度则达到8.17亿元。

????????值得注意的是，即便在新冠肺炎疫情影响严重的2020年一季度，拉卡拉也预计净利润将出现同比增长。

????????商户经营业务表现亮眼

????????商户经营业务是拉卡拉2019年报一大亮点。公司支付之外的商户经营业务收入同比增长120%，至4.4亿元，成为支撑公司业绩快速增长的又一个重要引擎。

????????其中，信息科技业务2019年以收入2.56亿元、同比208.27%的增幅，成为拉卡拉商户经营业务中增长最为迅猛的“超级兵”。

????????信息科技业务的高歌猛进，与公司去年采取的系列措施密不可分。2019年，公司通过会员订阅服务，给予会员用户实时到账、手续费减免等增值权益。同时，公司围绕旗下各类APP、公众号3000万+的线上注册用户流量开展广告业务，累计为教育、电商、美妆等客户带来超过5万人次的有效付费用户。而深入拓展银联卡受理商户，加强银行卡商圈建设，也提升银联卡交易规模。

????????此外，电商科技业务表现也较为突出，实现收入同比增长48.7%，增长至9259万元。其中，积分运营业务以103.3%的同比增幅，表现最为亮眼。围绕该业务，2019年拉卡拉自主开发的积分云已经接入支持中国移动、工商银行、东方航空等50多家头部积分源;为沃尔玛、必胜客等上万家线下品牌商超、连锁餐饮商户赋能客流量导入及积分消费服务;与苏宁易购、京东商城、罗辑思维、腾讯视频、爱奇艺等达成紧密合作，新拓展了包括家乐福，携程，阿里零售通等在内的积分消费合作方25家。

????????金融科技业务方面，拉卡拉以“支付+”模式，为小微商户经营提供金融服务和增值服务等，实现收入9353万元，同比增长67.08%。通过与银行和金融机构合作帮助商户成功办理贷款超过8万笔，成功申请信用卡超过5万张;贷款引流服务收入同比增长110%。

????????拉卡拉通过全维度覆盖商户经营需求，“支付、金融、电商、信息”四大科技业务板块有力协同，帮助商户实现线下线上经营融合，并打通贷款、理财、营销等多维度服务链路，立足支付，并超越支付，完成了综合企业服务公司转型。

????????此外，2019年拉卡拉还积极布局海外业务，与VISA、MasterCard、Discover、American Express签署合作协议，正式成为四大国际卡组织成员机构，也是第三方支付机构中全面与国际卡组织合作的少数机构之一，并完成了贸易外汇收支企业名录登记。2019年拉卡拉跨境支付及海外聚合支付交易金额已超过百亿，服务商户超过3500家，并保持着稳定的增长趋势。

????????对于公司未来业绩，券商普遍持有乐观态度。

????????“展望2020年，预计拉卡拉营销力度有所回升，收入体量将重回正常增长。”东吴证券指出，同时公司金融(助贷、理财产品推送等)、电商(积分购等)、信息(云收单、SAAS、广告营销、会员订阅等)三大类增值服务持续发力，助贷、积分购、云收单等业务有望高速增长，SAAS服务有望实现从0到1突破，增值服务利润占比预计继续提升，增强公司盈利能力。

????????机构集体加仓

????????《电鳗财经》注意到，作为第三方支付领军企业，拉卡拉业绩持续高速增长，及券商的普通较好预期，让公司股票在二级市场受到机构热捧。2019年报的前十大流通股东名单，已被10家机构斥资超1.6元全部“攻陷”。

????????对比2019半年报，拉卡拉在在2019年下半年，获得机构集体增持。

????????拉卡拉2019年年报显示，第十大流通股东中国工商银行股份有限公司-汇添富科技创新灵活配置混合型证券投资基金，持有公司37.09万股份，相对于2019年上半年第十大流通股东的20万股，大幅增加。这只是机构增持公司股份的一个缩影。

????????2019年下半年，流通股东中，增持拉卡拉股份最多的为中国工商银行股份有限公司-易方达科翔混合型证券投资基金。其在2019年末，持有公司股份117万股，而在去年上半年，其并不在前十大流通股东名单中。意味着，其在2019年下半年，增持拉卡拉超过97万股。

????????汇添富基金管理股份有限公司-社保基金四二三组合、基本养老保险基金一二零五组合、中国工商银行股份有限公司-易方达新经济灵活配置混合型证券投资基金等机构，通过大幅增持，成为公司2019年年报前十大流通股东“新人”。

????????此外，在2019上半年，持有拉卡拉42万股的中国工商银行股份有限公司-汇添富移动互联股票型证券投资基金，在2019年末持股数量也增至54万股。

????????《电鳗财经》统计发现，拉卡拉2019年报中前十大流通股东，在2019下半年，增持公司股份数量合计超351万股股份。按照期间拉卡拉每股最低45.94元计算，则上述股东增持公司股份耗资超1.6亿元。

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