龙蟒大地收购案获高票通过三泰控股业绩拐点提前确立

这个8月，三泰控股“三喜临门”。

8月28日晚，公司发布的半年报显示，公司实现营业收入3.74亿元，同比增长9.38%，归属于母公司所有者的净利润-0.63亿元，同比减亏51.33%。

自身实现减亏的同时，公司对龙蟒大地公司35.6亿元的收购案，也在8月30日获得股东大会通过。未来，随着龙蟒大地的并表，无疑将进一步增厚公司业绩。

此外，三泰控股与烟台伟岸的仲裁也迎来了不错的结局，公司将获得总计5.63亿元的业绩承诺补偿款及差额款。

一边是公司金融外包业务的稳定增长，一边则是龙蟒大地即将贡献的增量，三泰控股或提前进入业绩拐点期。

轻装上阵，再收业绩补偿“红包”

在2017年出售速递易股权后，三泰控股得以轻装上阵，并将重点业务开始回归到既有的金融外包业务上。

数据显示，今年1-6月，公司BPO业务实现收入3.62亿元，较上年同期增长13.36%。对比2014年至2016年可以看出，近两年三泰控股BPO业务增长明显出现提速趋势。

更重要的是，当期三泰控股BPO业务毛利率提升近1个百分点至7.72%，同时公司当前96.68%的业务收入来自于BPO业务，在该项业务规模、利润率提升的双重作用下，三泰控股经营能力相应得到提升。

中报显示，负责BPO业务的维度金融2019年1-6月实现收入3.32亿元，比上年同期提升17.49%，实现净利润1089万元，较上年同期增加139.96%，

三泰控股将其归结为，“依托在银行业的客户资源优势，维度金融深入挖掘客户需求，整合内外部优秀资源推动业务创新相关工作，在互联网金融获客、面签、后台集中运营、贷后管理等业务领域均已取得突破，有效保证了外包业务持续增长。”

需要指出的是，维度金融在BPO业务以外，还承接了一些技术服务和软件测试类外包项目，便于公司挖掘新的利润增长点。

为此三泰控股已经发布公告，计划通过维度金融设立维度纵横(绵阳)有限公司，主要从事国内离场呼叫业务。

相比之下，三泰控股参股的中邮智递报告期内虽然继续亏损，但是由于此前已经出售部分股权，上市公司压力无疑大幅减轻。

自身经营能力向好只是一方面，三泰控股与烟台伟岸原控股股东程春的仲裁也迎来了不错的结局。

中国国际经济贸易仲裁委员会最新裁决结果显示，程春需向三泰控股支付利润承诺补偿款4.59亿元，以及减值测试补偿与利润承诺补偿差额款1.04亿元。

最终裁决的补偿金额，与三泰控股所申请的金额几乎相当，而这有望为公司带来额外收入。

“如本期或者后期执行顺利收回相关款项，将对公司本期或者后期利润产生积极影响，具体影响金额以实际执行收到的金额为准。”三泰控股称。

收购龙蟒大地获通过，三泰控股发展拐点已至

相比于BPO业务和业绩补偿款，8月30日通过股东大会审议的龙蟒大地收购案要更为重要，也更容易为公司带来稳定的现金流和利润增量。

这一路走过来，三泰控股并不容易，对交易方案更是三易其稿。

最初，龙蟒大地100.00%股权作价36.75亿元，而到最新一期的重大资产购买草案(二次修订稿)中，作价已经降至35.57亿元，市盈率的降低，有助于更好的维护上市公司股东利益。

龙蟒大地拥有上游磷矿资源，并在四川德阳和湖北襄阳建有生产基地，公司已经实现全产业链一体化产生，成本优势非常明显，可以有效规避行业周期性波动的风险。

2017年度、2018年度及2019年1月-3月，龙蟒大地营业收入分别达25.5亿元、33.2亿元及8.7亿元，呈现稳步提升趋势。

反观三泰控股，2016年至2018年收入维持在7亿元至10亿元，龙蟒大地的并表势必带来公司现金流的提升。

盈利方面，则有业绩承诺作为背书。作为交易对手方的李家权、龙蟒集团承诺，龙蟒大地2019年至2021年扣非净利润分别为3亿元、3.78亿元和4.5亿元。若未达到承诺，交易对方将按照相应规则对上市公司补偿。

“通过本次交易注入盈利状况良好的优质资产，将明显提升上市公司的整体业绩，上市公司转型发展将实现突破，盈利能力和可持续发展能力将得到提升，为广大中小股东的利益提供更为多元化、更为可靠的业绩保障。”相关人士指出。

通过收购龙蟒大地，三泰控股也将进入现代农业行业，实现双轮驱动发展，从而进一步提升上市公司综合竞争力。

实际上，三泰控股的一系列动作，无非是止血、造血和输血，以此实现公司自身经营能力的提升，这无疑是一个明智的选择。

（文章来源：21世纪经济报道）

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