业绩对赌期过后净利下降八成风华高科拟不低6亿转让奈电科技80%股权

风华高科(行情000636,诊股)7月9日晚间公告，根据公司聚焦主业发展的战略规划以及公司实际情况，公司拟以不低于6亿元的挂牌底价公开挂牌转让全资子公司奈电科技80%股权。

公开资料显示，为加速布局移动及可穿戴设备产业链，风华高科于2015年发行股票及支付现金收购了奈电科技100%股权，交易作价5.92亿元。

公告称，截至目前，尚无确定交易方，公司也未与任何意向方签署相关交易协议。

挂牌底价较评估值上浮25%

公告称，公司拟转让奈电科技80%股权，符合公司聚焦主业的发展战略规划，有利于进一步推进产业结构调整与优化资源配置若转让顺利实施，奈电科技将由公司全资子公司变更为参股子公司，股权比例将由100%降至20%，将不再纳入公司合并报表范围。

评估报告显示，采用收益法评估结果，截至评估基准日2018年12月31日，奈电科技全部股权账面值为3.77亿元，评估值为6亿元，增值率为59.20%。

其中，公司拟转让奈电科技80%股权对应的评估值为4.8亿元。根据奈电科技未来发展规划及其行业前景，公司拟转让奈电科技80%股权挂牌底价不低于6亿元，较评估值上浮25%，最终成交价格以公开摘牌价确定。

公告称，公司于2015年12月以发行股份及支付现金的方式收购奈电科技100%股权，全部股权交易对价为5.92亿元，其中6.65%股权以现金对价3564.40万元支付、93.35%股权（对应金额5.56亿元）以发行股份支付。

此外，根据评估结果，公司对收购奈电科技股权时形成的商誉计提商誉减值准备1.48亿元。

承诺期过后业绩大幅下滑

回溯公告，风华高科收购奈电科技是为速布局移动及可穿戴设备产业链。奈电科技则能借助风华高科的上市公司平台和资金优势，能够有效解决其快速发展的资金瓶颈，开始进入规模扩张期。

公告显示，奈电科技成立于2004年，一直专注于FPC（柔性线路板）产品。主要产品包括FPC单面板、双面板、多层板及软硬结合板，年生产能力在20万平方米以上。

奈电科技2014年实现营收4.69亿元，净利润2816.83万元，承诺2015年、2016年、2017年的净利润分别为4500万元、5100万元、6100万元。

并入上市公司体系后，奈电科技顺利完成三年业绩承诺。但对赌期一过，奈电科技业绩却大幅下滑。公开信息显示，2018 年，奈电科技实现净利润1341.77万元，比上年减少5073.20万元，下降79.08%。

为此，深交所向风华高科发关注函，要求公司说明奈电科技在业绩承诺期满后业绩下滑的具体原因，核查并说明是否存在可能导致奈电科技2015年至2017年业绩追溯调整、可能触发相关主体业绩补偿义务的情形。

风华高科回复深交所称奈电科技2018年经营业绩同比下滑主要系受产品结构调整及价格下跌影响.

公司表示，2018年全年国内智能手机出货量下降，奈电科技主营的软性印刷线路板处于智能手机上游，因此受到冲击。公司同时称，奈电科技为扩大市场份额调整产品结构及营销策略，主要产品销售价格降幅较大，个别产品降价幅度超过20%，致使综合销售毛利率下降。

此外，奈电科技今年一季度业绩并未好转，净利润亏损687.63万元。

与奈电科技业绩形成鲜明对比的是，因为行业周期反转、产能逐步恢复、新增产能逐步释放等原因，风华高科2018年实现营业收入45.8亿元，同比增长36.51%；净利润10.17亿元，同比增长312.06%。

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