英伟达暴跌19%之后华尔街分析师都怎么看？

“经过多年来近乎无瑕的表现，英伟达终于碰上了难关，”德意志银行表示。目前，英伟达股价已较52周高位跌去了逾40%。华尔街如何看待英伟达后市走势？以下为部分主要机构分析师的看法总结。

美银美林（买入）：

鉴于英特尔仍拥有一流的核心业务，重申“买入”评级……受渠道库存积压影响，令人失望的业绩/前景比我们想象的更严重。我们并不期待英伟达快速复苏，可能需要1-2个季度才能恢复其增长/执行的可信度。

总体而言，我们将2020/2021财年的预估EPS降低16%/11%至7.11/8.90美元。我们认为我们的模型足够保守，且2019财年四季度可能会标志着英伟达的低谷。

高盛（买入）：

我们从推荐买入的名单中删除了英伟达，更新后的12个月目标价格为200美元（较168.45美元有19.4%的潜在上行空间）。由于我们低估了中端游戏GPU中渠道库存规模的大小，以及游戏机系统芯片的回调，我们明显错误估计了这只股票。

我们认为英伟达仍然是半导体行业最好的增长机会之一，并且其内部具有可持续的竞争优势，因此我们仍保持对该股票的“买入”评级。

德意志银行（持有）：

经过多年近乎无懈可击的表现，英伟达终于遇到了危机。加密货币挖矿需求的下降以及由此产生的库存积极影响了本季度业绩，并对业绩指引产生了更为严重的影响。

总体而言，我们认为英伟达拥有广泛的增长动力（数据中心、Provis、汽车），但游戏业务似乎并不像许多人之前所认为的那样瞩目。因此，在我们更加明确游戏业务在挖矿潮退却后的轨迹之前，我们维持“持有”评级，并将我们的目标价下调至190美元。

摩根士丹利（买入）：

英伟达股价可能不会立即反弹。考虑到Pascal库存的大幅清除，我们确实认为接下来的两个季度该股将被人为打压，但其回弹的幅度将取决于新图灵芯片的销售情况。短期内我们不如管理层乐观，而且由于云计算支出放缓，HPC /云计算业务的减速也会引起人们的担忧。

摩根大通（增持）：

抛开过多的GPU渠道库存不谈，英伟达的核心游戏需求依然强劲。尽管管理层没有像前几季那样为每个细分市场提供方向性指导，但其数据中心业务仍然维持积极势头。

尽管近期疲软，我们对英伟达在游戏和数据中心长期驱动因素的看法仍未改变。我们维持“增持”评级，将利用逢低买入的机会。

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