每日晨会启明星20180921

今日焦点

买方反馈（私募机构）

大盘观点：

市场连续两日反弹后微幅收跌，大部分机构认为本次靠基建刺激引发的反弹在幅度和持续性上都十分有限，参与意愿有限。三季报临近，受贸易战及国内去杠杆影响许多公司业绩并无改善且存在恶化的可能，叠加近期多起国资委接手上市公司股权案例，机构情绪非常悲观、认为市场可能出现进一步下跌。

行业观点：

关注5G、云计算、半导体、军工等未来空间广阔、景气度向上的行业，短期考虑寻找估值绝对底部、高股息率的防御品种。

晨会分享

【机械 章诚（S0570515020001）/肖群稀（S0570512070051）/李倩倩（S0570518090002）】机械设备: 电池龙头扩产加速，设备强者恒强（20180920）

动力电池行业处于洗牌期，但从近期订单公告和行业更新信息来看，龙头电池厂有加速扩产的迹象。从扩产进度和增量需求推算，我们预计2018-20年有望新增产能121~161GWh，对应锂电设备需求297~396亿元。2017年以来设备上市公司订单与收入分化，动力电池行业集中度的提升正向中上游的设备行业传导，我们预计趋势仍将延续。国产设备龙头强者恒强，有望受益新一轮的扩产潮。建议关注先导智能、赢合科技、璞泰来。

【传媒 许娟（S0570513070010）/周钊（S0570517070006）】传媒: 学龄人口进入增长周期，关注教育出版行业（20180920）

教育出版是中国图书出版市场中最大的门类，占比超过60%。2017年全国K12在校学生总规模达到1.69亿，教育出版具有需求刚性。同时国内新生儿数量自2010年后步入稳定增长通道，我们预计未来十年在校学生规模将止跌回升，进入长达10年的增长周期。我们认为教育出版行业上市公司资产质地扎实，现金流稳定，板块具有估值支撑。看好主业能力强、地区学生规模增长潜力较大的公司，推荐中南传媒、凤凰传媒、城市传媒，建议关注山东出版。

即时报告

【有色 李斌/孙雪琬/邱乐园】紫金矿业(601899,增持): 再议紫金龙头价值，“资”“产”版图持续谋划

【机械 章诚/肖群稀/李倩倩】机械设备: 电池龙头扩产加速，设备强者恒强

【钢铁 邱瀚萱】黑色金属: 基建投资增速或趋稳，关注中西部

【传媒 许娟/周钊】传媒: 学龄人口进入增长周期，关注教育出版行业

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