主力资金连续7日净流出趋势性反弹仍需等待

近期股指步入压力区，技术上面临均线系统层层施压，心理层面恐高心理发酵，面对重要点位反复踟蹰。消息面，对于纳入MSCI的A股成分股名单敲定，沪深两市近日表现冷静。市场交投活跃度受压，难以对行情形成支撑，资金参与意愿显著降低。据统计，昨日两市净流出规模重新攀升至100亿元之上，达到141.69亿元，由此近7个交易日，两市主力资金持续净流出。同时受到短期市场利率波动影响，主力大概率保持观望态势，“战斗力”难以快速复苏。

持续净流出

昨日沪深市场全面调整，板块和个股涨少跌多，至收盘时，沪综指跌0.71%报3169.57点，深成指跌0.43%报10701.32点。盘面上，虽然多方阵营一度展开抵抗，但受制于场内风险窗口成效有限，资金“甩尾”迹象明显。考虑到近期主力热衷早出晚归戏码，预计近期资金面风格难以出现显著切换。

整体来看，昨日从两市净流出的资金达到141.69亿元，较本周二84.08万元出现57.61亿元增长，增幅达到68.51%。其中，为早盘阶段就有81.37亿元资金净流出，为11个交易来最高，而尾盘阶段净流出规模也同样偏高，为49.91亿元，环比增幅高达57.34%。主力谨慎心态可见一斑。

沪深300指数是昨日跌幅较深的板块，全天下跌0.80%报收3892.84点。昨日该板块同样是主力撤离的重灾区。截至收盘，共计有47.87亿元资金从板块净流出。而最近两个交易日，每日从沪深300板块净流出的资金规模居高不下，连续位于45亿元之上，相较5月14日7.35亿元水平增幅可观。尤其尾盘阶段，更有22.39亿元主力从沪深300板块出走，而同时段该指数则出现明显跳水行情。

分析人士表示，诸多资金面信号显示，当前市场仍是存量博弈格局，场内活跃资金的动作往往成为指数和板块表现的指挥棒。目前资金面延续净流出格局不改，市场利率上升更加剧资金布局的结构偏好，预计近期市场将维持小箱体运行，趋势性反弹机会仍需等待。

资金热点轮动

行业方面，近期热点始终呈现快速轮动态势，凸显成交弱平衡状态下多方缺乏一致性预期，做多难以形成合力。赚钱效应局部性特征，以及资金短炒情绪加速演绎，无论从频率还是速率方面，都进一步加深板块运行波动。

伴随参与热情降温，昨日上涨行业板块数量明显下滑。截至收盘，仅有医药生物、农林牧渔、食品饮料、纺织服装、休闲服务、国防军工板块出现上涨，涨幅分别为1.10%、0.80%、0.41%、0.38%、0.31%和0.22%。而非银金融、计算机、银行、有色金属板块则下跌居前，是昨日仅有的4个跌幅超过1%的板块。相比之下，建筑材料、商业贸易指数分别下跌0.05%、0.16%，跌幅较小。

观察资金流向，医药生物、农林牧渔、食品饮料同样是昨日净流入规模最大的三个板块，具体金额为13.89亿元、5.98亿元和5.72亿元。另外，国防军工、休闲服务、纺织服装板块也分别获得5.26亿元、2.36亿元和7760.72万元净流入。而前一日净流入规模居前的则是化工、公用事业、食品饮料、汽车、传媒等板块。

近期热点变换难测、风险喜好收敛的格局下，分析人士建议投资者切莫盲目跟风，以免追涨被套。策略上不妨逢低吸纳调整中的超跌股，通过反向炒作获取相对收益。

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