大理药业IPO：业绩大幅下滑逾九成收入来自两大核心产品

中国网财经7月10日讯 大理药业股份有限公司(以下简称“大理药业”)上周五晚间在证监会网站披露招股说明书，公司拟在上交所公开发行2500万股，占发行后总股本的25%，保荐机构为中信证券。

公开资料显示，大理药业的主营业务是中西药注射剂的生产与销售，核心产品是醒脑静注射液和参麦注射液。据了解，大理药业本次IPO计划募集资金约2.62亿元，其中2500万元用来补充流动资金等其他与主营业务相关的营运资金，其余将投资于中药注射剂现代化发展项目、药品研发技术中心建设项目和营销网络建设项目。

从业绩来看，大理药业2014-2016年的营业收入分别为3.39亿元、2.67亿元和2.76亿元，同期净利润分别为1亿元、6229.27万元和6216.57万元。至于2015年公司经营业绩出现大幅下滑的原因，大理药业表示，主要系主要产品之一醒脑静注射液的重要原材料人工麝香供应不足，导致醒脑静注射液的产量和销量下降所致。

中国网财经记者注意到，大理药业的营业收入主要来源于醒脑静注射液和参麦注射液，2014-2016年两大产品合计收入占公司营收的比例分别为93.12%、98.39%和98.86%。大理药业表示，市场上同类产品的竞争相对比较充分，如果公司不能持续有效的应对市场竞争、进一步扩大两大主导产品的市场份额，一旦这两大主导产品的销量或售价发生不利变化，而公司又未能有效扩大其他品种的销量和市场份额，有可能出现公司经营业绩增幅放缓甚至下滑的风险。

大理药业还在招股书中提到，公司享受西部大开发企业所得税税收优惠，按照15%的税率征收企业所得税。2014-2016年，公司税收优惠的减免额分别为1139.2万元、758.33万元和746.7万元，分别占同期利润总额的比例为9.68%、10.37%和10.22%。

股权结构方面，大理药业的实际控制人为杨君祥、尹翠仙、杨清龙一家三口，合计持有公司54%的股权，其中杨清龙是杨君祥的儿子，尹翠仙是杨君祥的妻子。

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