2016楼市车市发力6.7%增速短期已近L型底部

2016年，中国经济“稳”字当头，增速安稳坚持在6.7%左右，第四季度还稍微上扬。

究竟是哪些因素支持了2016年中国经济的稳固增长？四季度小幅反弹的“小高潮”同L型经济的走势又有何干联？在全球经济复苏乏力之际，中国仍坚持中高速增长又能总结哪些经历？

环绕上述问题，《每天经济新闻》记者（以下简称NBD）专访了国家信息中心经济猜测部主任、首席经济学家祝宝良，华融证券首席经济学家伍戈，野村证券中国首席经济学家赵扬。回想2016年宏观经济，三位首席经济学家既有共鸣也有争鸣。

楼市车市对经济组成支持

NBD：2016年中国经济增长6.7%，再次成为世界增速第一，如何对待这一速度？

伍戈：2015年末市场进行预判的时候，基本没有猜测到6.7%这样高的增速，特别是第四季度上升至6.8%，还是有点超预期。这一速度的获得跟政策的支持不无关系，好比2016年一季度信贷的扩大，二季度后基建力度增大等，不然还是会有难度。

祝宝良：6.7%的增速意味着中国经济缓中趋稳、稳中向好，经济运转坚持在合理区间。2016年经济的“稳”主如果靠房地产与汽车，另外就是价钱上升，企业利润提高，拉动了经济的增长。

赵扬：在我看来，2016年住户部门加杠杆对经济增长的支持用处比较显著。特别是房地产市场投资、销售的上升拉动投资增速，从而支持经济增长。

NBD：2016年第四季度经济增长6.8%，稍微上扬，中国经济会走一条“微笑曲线”吗？如何对待此前市场一直以为中国经济L型走势和去年末小幅反弹之间的关系？如今中国经济位于L型的哪一个地位？

祝宝良：我以为中国L型还不能够说已经见底，仍有产能多余等诸多抵触还未处理，财务政策和货币政策边沿效益在降低。经济见底的条件是把改革力度稍微加大一点，市场出清的力度稍微加大一点。从长久来看，中国经济增速还有也许出现降低，特别是服务业占的份额增加，潜在增长率、劳动生产率都出现降低趋向。这个L型走势不会一直保持在某一底部，固然也不会忽然出现断崖式下滑。

伍戈：我也以为中国经济如今接近底部，这是就短时间而言。中国经济增速出现企稳，与房地产没有迅速下滑有关。尽管2016年10月前后多地出台了调控政策，但因为时滞的因素，三四季度房地产投资和销售并未出现迅速下滑。可是从长久来看，经济潜在增长率还应当出现持续降低的趋向。

赵扬：短时间来看，受投资等因素的影响，中国经济6.7%的增速已经是见底了，但长久来看未必已经到了L型中横的地位，仍会有迟缓下行的趋向。

供需两头发力促构造转型

NBD：在世界经济整体放缓的背景下，中国经济仍坚持中高速增长，也有很多亮点，能从2016年的稳增长中总结哪些经历？

祝宝良：中央经济工作会议提到，如今中国经济处在一个合理区间，改革、构造调整获得了很好的进展，我以为这是特别客观的。2015年中央提出两条对策，在过度扩展总需求的同时，着力增强供应侧构造性改革。去年扩展总需求主要表目前三方面：第一是财务政策，如大规模的减税和扩展财务支出；第二是货币政策，2016年初的货币投放是比较快的；第三是产业政策，如汽车产业政策、房地产去库存、扩展基础建设投资等，其中对小排气量购买税减半等产业政策的影响特别大。

NBD：2016年可谓供应侧构造性改革元年，如何评价一年来“三去一降一补”工作？

伍戈：2016年中国经济的转型是一个亮点。一些高科技新兴行业、新商业形式的发展很快。在供应侧构造性改革“三去”当中完成最好的是“去库存”，不管是制作业还是房地产的库存，2016年都有显著降低。煤炭和钢铁行业的去产能也获得了必定水平进展。完成比较差的也许要数“去杠杆”——住户住房按揭贷款还在大批增加，企业债务也有所上升，经济整体的杠杆水平还比较高。

2016年中国经济表现出供需两头发力的特色。供应侧紧缩带来产品价钱的上升和企业利润的好转。同时政策也重视扩展总需求。更重要的是，从构造调整、改革体制机制等方面发力增强经济增长的内生动力。

祝宝良：供应侧的改革目的是要应对此前中央提出的中国经济增速降低、工业品价钱降低、企业利润在降低、财务收入增长速度降低、经济产生风险几率上升这“四降一升”的问题。如今来看，改革已经获得必定的成效，但“四降一升”的问题并没有彻底处理。

如今需求留意的一种情形是：有需求的产品生产不出来，需求少的产品又生产多了。这样一来，多生产的工业品价钱降低，由此企业利润降低，财务收入增速也会降低。

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